【大紀元8月19日報導】–次級房貸風暴效應追蹤專題報導之四(中央社記者田裕斌台北十九日電)美國次級房貸席捲全球，迫使美國聯邦準備理事會 (Fed)祭出調降重貼現率挽救可能爆發的金融危機，除了國內金融業可能因投資次級房貸或相關產品產生損失外，一般投資人若購買到包裝有次級房貸的結構債產品，而讓自己的投資縮水。

由於次貸風暴一旦延燒，可能危及一般企業的正常融資活動，進而引發流通性危機，擴大成區域性，甚至全球性的金融風暴，因此行政院金融監督管理委員會初步調查，國內金融機構及金融商品投資次級房貸有關商品共約新台幣750億元，其中頂多三分之一連結美國次級房貸，台灣金融體系預估損失金額約為連結金額的十分之一，約25億元。

其中，已認列損失的包括保險業實現4.8億元的損失，以及兩檔國內投信基金共損失950萬美元 (約新台幣3.13億元)、25檔境外基金共損失1000萬美元 (約新台幣3.3億元)，台灣金融業目前已知損失共23.2億元，以整體金融業的投資規模約1700億元而言，程度尚屬輕微。

國內金融業的投資組合中，與次級房貸相關多以透過結構債券、基金等方式間接投資，尤其是「CDO」 (擔保債權憑證)產品，由於CDO報酬率高，金融業因需拉高整體投資報酬率，投資CDO成為主要的投資工具之一。

除了金融機構外，一般投資人也可能因購買銀行銷售的結構型商品而遭受到次級房貸拖累，投資人最好確認發行機構有無連結到次級房貸商品，及保證機構是否受牽累，才能清楚影響程度。

以非保本型商品為例，需確認國外發行機構規劃的投資標的，是否有連結與次級房貸有關的商品，除非是發行機構本身受波及財務出問題，否則不受影響；至於保本型商品，由於保證機構已提供保證，除非投資人提前贖回，否則即使是踩到次級房貸商品受虧損，因已保本，投資人獲利不致受大太影響。

此外，投資不動產投資信託基金 (REITs)的投資人可能也會受到波及，先行了解自己投資的REITs所連結的標的，以國內多數REITs投資的標的，主要是連結辦公大樓、百貨商場或工業區廠辦「收租」，有穩定現金流入的權益型 (Equity)不動產證券，這類證券就像是股票一樣，在交易市場掛牌，與次級房貸偏向債券性質是不一樣的投資標的。

不過，若投資人有投資海外地產基金或連結海外地產基金的連動債，則需主動檢視投資組合後，再決定是否有減碼或認賠出脫的必要。