【大紀元8月13日訊】近期細價股風暴連連，一眾無實業而概念十足的股票盡皆跌得粉身碎骨，致血流成河，漫天烏鴉在半空中尋找已發出臭味並腐爛了的「股份」，終於能盡情的飽餐一頓。

此專欄推介的寶物都通過了風險檢察，能夠被列入「寶物」系列的均為有實質業務和長遠前景的企業，與一般細價股不可同日而語。如早前提及過，世界上「禾乾」太多，而「珍珠」太少，從來不成正比。

今期為大家貢獻的「寶物」為港機工程(0044)，即國泰航空(0293)轄下的飛機機械工程部門。

業務分析

港機主要業務是為商業飛機(不局限於國泰及港龍)作徹底檢查和維修工作，有超過55年經驗，乃唯一一間於香港提供全套機件服務的工程公司。

港機收入有40%來自基本香港業務，以及25%從附屬公司太古飛機工程而來，其生意主要在廈門，給國泰、日航和全日空提供大量重型維修服務，又負責替波音公司改裝飛機用途，訂單源源不絕。

由於香港赤臘角機場第2號飛機庫(修理損壞飛機的地方)的啟用，加上香港的往來航機班次愈加頻繁，絕對有助港機穩定以及加快增長其未來業務。

數據分析

港機剛公佈的上半年業績，盈利比去年同期增長38%，超出瑞銀預期7%。07年全年盈利預計達11.6億港元，到09年有望攀至15億港元，利息及稅前毛利率則維持在20%以上。

股值方面，07年市盈率約20倍左右，股息率2-3%。

股東情況

現時，國泰航空及太古地產分別持有27.45%和32.65%股份。其餘部份大戶股東均為「長渣」投資者，都深明港機並不是一只炒股。(//www.dajiyuan.com)