【大紀元8月12日報導】(中央社記者錢怡台北十二日電)外資券商雷曼兄弟表示，亞洲通貨膨脹沈寂很長一段時間後，可能不久就會開始爆發；如果全球經濟增長繼續保持活躍態勢，預期亞洲地區面臨通膨升高風險，特別是在中國、香港、印尼和菲律賓。

貨幣升值有助於控制進口物價，但由於影響出口競爭力，因此雷曼兄弟對亞洲央行允許貨幣大幅升值持懷疑態度，如果全球經濟增長繼續活躍，亞洲地區快速增長的貨幣供應量可能很快就會開始超過抑制通膨力量。

雷曼兄弟表示，自十年前的亞洲爆發金融危機以來，亞洲地區消費者物價指數 (CPI)整體上都維持穩定，但近期全球資本市場下跌，加大全球經濟前景面臨的不確定性，如果全球經濟增長仍然活躍，預期通貨膨脹開始占上風的風險越來越大。

雷曼兄弟表示，隨著中國和印度這兩個低成本經濟體的迅速開放，亞洲地區陷入激烈競爭，這也壓抑生產商定價的能力，此外，大量進行重組的金融和公司部門、亞洲各國日益專業化的生產供應鏈，這些都促成生產率高速增長，轉而控制單位勞動力成本。

另一方面，過去亞洲金融危機導致亞洲地區經濟出現嚴重衰退，而IT業崩潰和2003年SARS疾病傳播，使得1999年至2000年經濟復甦情景曇花一現，受經濟週期影響，雷曼兄弟估計，亞洲地區的總經濟產出並沒有全面恢復到潛在水準。

但在過去三年中，亞洲除日本以外地區的總GDP增長率超過8%，顯示各經濟體繼續強勁增長，雷曼兄弟預期，今年的總增長率將達到8.2%，明年為8.3%，此外，龐大的經常帳順差和資本的大量流入正對亞洲貨幣造成升值壓力。

雷曼兄弟表示，多數亞洲國家央行都在外匯市場進行大規模干預，進而導致某些國家的基礎貨幣快速增長，多數國家的廣義貨幣供應量增長率現在已達到兩位數，而亞洲地區各地資產市場看來都出現泡沫風險。

而油價再次逼近歷史最高水準，也是引發通膨風險的原因，雷曼兄弟首席能源經濟學家Ed Morse預測，今年底前到明年油價將達到每桶75美元，油價對亞洲進口物價產生很大影響，而食品價格也快速上漲，都讓亞洲面臨通膨的風險。