【大紀元5月25日報導】（中央社記者林於國香港二十五日電）中國股市去年以來的走勢與台灣二十年前頗類似，專家指出，北京推出QDII（合格境內機構投資者）作為「洩洪」措施，若想借鑑台灣的經驗，透過投資海外產品冷卻股市，可能要等五至十年才可能見效。

台灣七十年代在前總統蔣經國推動「十大建設」下，經濟保持兩位數高速成長，股市由一九八六年的一千多點，升至一九九零年三月的一萬二千六百八十二點高位，升超過十倍。期間新台幣不斷升值，兌美元由四十元升至二十五元。這些情況都與目前的中國相似。

台灣股市在一九九零年三月泡沫爆破後的一年內，股價指數一度急跌至二千五百點。

「股市急升的道理都一樣，經濟成長很高，貿易順差大，有升值壓力，外資湧進，沒有其他投資管道，就只有股市。」荷銀投資管理中國區總裁章嘉玉接受明報訪問指出，在一九八五至一九九零年，除了股票外，台灣只有一種投資工具，就是中國正在力推的QDII產品。

章嘉玉說，一九八七年台灣實施透過銀行的「指定用途信託基金」業務，讓投資者投資海外市場。但因當時股市很熱，投資海外的人只佔少數。而這類投資海外的基金真正大賣，是近五年的事。因為過去五年經濟衰退，相對其他亞洲國家偏低；台幣也是最弱，台灣投資者都投資到海外。

她表示，一來散戶不懂，也沒有多餘資金可以分配中國的客戶不知何謂資產配置，所以QDII都是高端的客戶，資產有一定實力，可承擔一定風險。

她強調，降溫和投資者教育應是長遠的政策，提供投資海外的管道讓資金進出，是要大家分散投資風險。要達到政策成效，她預期需時五至十年。

章嘉玉認為，要吸引中國投資者投資QDII產品，不應是提升回報率的考慮，而是教育投資者認識風險。只重視回報是十分危險的事情，因為任何股市都有風險。投資者須很清楚風險意識，知道在投資什麼產品。