【大紀元4月20日訊】〔自由時報記者李錦奇／台北報導〕歐洲股市週三下跌，美股期貨盤也預告週四跌勢，導致亞股昨天開盤走弱，加上中國股市大跌，更加重亞股跌勢，台股也重挫百餘點，法人認為，國際股市漲多修正，建議先觀望，靜待籌碼沈澱落底。

保誠投信副總經理施文堂表示，中國股市近期漲勢領先各國，現在全球股市連動性又高，因此，當中國股市大跌，亞股也跌成一片。台股目前還在箱型區間內，財報好的公司，股價已預先反映，但很多股票也都拉回到低檔，現階段還不需太悲觀，短線可能要休息整理。

JF亞洲基金經理人趙心盈指出，中國滬深300指數3月中旬觸底反彈以來，漲幅已超過三成，MSCI亞洲指數3月中旬以來漲幅也達一成，漲勢不小，不排除市場可能藉此機會，順勢先獲利了結，也讓漲多的亞股先行沈澱。

趙心盈表示，目前須觀察中國後續動作、美國企業財報、國際間原物料與油價走勢，如果中國政府大動作採緊縮政策，降溫動作過於激烈，可能成為市場順勢拉回進行波段整理的藉口。但亞股長期經濟成長看升，若出現波段拉回整理，正是空手投資人進場機會。

匯豐新鑽動力基金經理人黃時彥認為，今年以來到週三為止，中國股市已大漲61.9%，獲利了結賣壓擴大昨天跌幅，由於各國股市投資人獲利了結賣壓還沒消化完畢，短期股市波動幅度恐將加大，不建議投資人貿然進場搶短。但中國股市週四重挫，也不見得會讓國際投資人抽離新興市場資金，不妨等市場整理告一段落，再行進場不遲。

亞股昨天跌勢兇猛，中國滬深300指數盤中一度下殺7.24%，收盤大跌4.67%，是今年2月27日暴跌9.2%以來的最大單日跌幅，但今年以來漲幅仍達54%。另外，上海股市跌4.52%、深圳股市下挫4.92%、日股跌1.67%、南韓股市跌1.36%、台股跌1.43%、新加坡股市重挫2.54%、港股跌2.17%、國企股指數大跌3.2%。

中國經濟過熱疑慮 壓垮亞股

〔記者廖千瑩／台北報導〕亞股昨天全面收黑，主要受中國公佈第一季經濟成長率達11.1%，超乎市場預期，引發升息及經濟過熱疑慮，造成中國股市大跌近5%衝擊，獲利了結賣壓紛出籠。

投顧業者認為，先前亞股多個市場漲多、且頻創新高，這次回檔是多頭走勢中的合理修正。應注意的是，如果從市場預期第二季的股市修正看來，未來不排除有繼續盤整的可能。不過，亞股基本面強勁，中長期仍看多，如果出現波段拉回整理，正提供進場佈局機會。

中國昨天延後公佈今年第一季經濟成長率高達11.1%，遠高於市場預期的10.4%，並且是連續第五季經濟成長幅度達兩位數。引發中國可能宣佈升息，甚至祭出經濟降溫等宏觀調控措施，獲利了結賣壓出籠，中國股市跌幅近5%；亞股全面下挫，跌幅超過1%。

JF亞洲基金經理人趙心盈表示，引發這波亞股震盪的原因，並非亞洲經濟不強，而是中國經濟過熱，市場擔心中國政府可能大動作採取經濟降溫動作。由於中國通膨上揚幅度已超過中國人行的目標值，市場預期未來中國將續升息，或加速人民幣升值，來抑制過熱經濟。

JPMorgan預期，人行今年將續上調一年期貸款利率至6.75%，最快6月前就有升息0.27%的動作；高盛集團表示，中國在8月前可能連續升息三次，也就是說，在升息和中國出口續擴張壓力下，人民幣走升趨勢將延續，這些都是股市變數。

趙心盈認為，亞洲歷經2月股災後反彈，MSCI亞洲指數3月中旬以來漲幅逾一成，不排除市場可能順勢獲利了結，也讓漲多的亞股先行沉澱。不過，由於近來全球多數股市突破2月底修正前高點，股市短線波段大漲，需留意獲利了結賣壓，建議採資產配置策略，逢低佈局歐洲、日本，並搭配債市。

富蘭克林投顧襄理盧思穎表示，亞股先前多個市場漲高，昨天修正是預料中的合理拉回，若根據歷史經驗，過去三年第二季回檔，新興市場大約平均修正三週，跌幅約20%。因此不排除有持續盤整的可能，但中長期不脫大漲小回格局。

先鋒投顧認為，這次亞股下跌，原因與2月底股災如出一轍，主要是擔憂中國升息，並且為近來漲幅找一個獲利了結理由。不過，亞洲基本面仍不變，下跌僅是長期多頭走勢中的回檔修正，正提供投資人逢低佈局機會。

投顧：冷靜以待 拉回可進場

〔記者陳永吉／台北報導〕亞股又出現股災？昨天中國股市重挫效應，再度蔓延至亞洲其他國家，寶源投顧認為，這只是漲多的技術性修正，拉回是很好的進場點。

寶源投顧表示，受到日圓強勁升值以及中國延後宣布GDP數據，市場揣測中國將加強宏觀調控下，包括中、日、韓、台、港、東南亞股市等全面下挫。其實因為中國股市與多數新興亞股短線漲幅偏高，利空消息自然會引發較大獲利回吐賣壓。

寶源投顧指出，中國經濟表現強勁，較高的消費者物價指數仍為合理，配合中國人民銀行漸進式升息政策，目前通膨並沒有失控的跡象。所以，昨天回檔仍可視為漲多後的技術性修正，也沒有改變對多數新興亞股的多頭格局，建議拉回即可逢低加碼。

大華銀投顧認為，今年股災過後多數國家股市都收復災前的高點，完全沒有修正，昨天應該只是獲利了結賣壓出籠，預估應該一至二天內就會止穩。

一位不願具名的基金業者表示，昨天日圓再度升值，又有一點利差交易的味道，原本預估在2月底股災後，市場應該會反彈3.5%左右就休息，沒想到市場投機心態過熱造成股市熱度不減，再創新高，這個情況對市場來說並不利。

業者表示，第二季是股市淡季，而且油價、原物料都在高檔，實在看不出有任何基本面支撐股市創新高，短期全球股市應該會整理三、五個月。對於長期投資者而言，並不需要刻意調整股票的投資比重，畢竟今、明兩年股市仍走多頭；短線投資人則確實有必要降低風險性資產，將資金轉移至投資等級的債券，以規避股市可能下跌的風險。

寶源投顧認為，只要中國經濟成長態勢不變，今年台、港、韓、星等大中華地區股市仍將是亞股表現焦點，短線修正並不影響長多格局。

寶源投顧建議投資人不妨透過新興亞洲區域型基金逢低加碼，也能同時兼顧受惠於貨幣升值及原物料價格上揚題材的東南亞股市表現機會。