【大紀元3月15日報導】（中央社記者韋樞台北十五日電）輔仁大學金融所所長葉銀華根據2004年「公司治理評等系統」研究發現，力霸集團所屬嘉食化、力霸、友聯產險、中華銀等公司的評分非常低，都是所屬領域的最後一名，主要是集團交叉持股嚴重，財務操作複雜又缺乏監督與制衡角色。

葉銀華接受行政院國科會補助研究「公司治理評等系統」，並從2002年提出台灣第一套上市公司的治理評等系統，隨後再於2004年1月進行第一版修正。

根據2004的「公司治理評等系統」，嘉食化的評分只有28.3分，力霸評分僅23.8分，在非金融業受評的575 家公司中，屬於公司治理評等中最差的第十組。

友聯產險的評分為41.2分，在13家受評的證券與保險業中排名最後一名；中華銀行的評分為36分，亦為17家受評的銀行業中的最後一名。

葉銀華指出，整個力霸集團的公司治理評等結果皆屬於最差等級，它們共同特點是王又曾家族透過金字塔結構、交叉持股來增加對上市公司的股權，但真正出資比率較低。亦即王又曾家族對旗下上市公司未來現金流量請求權較低 (盈餘分配權較低)，但卻擁有較多的股權，掌握公司的控制權。

此外，力霸集團上市公司的董事會、監察人大都由王氏家族成員擔任，或由所控制的投資公司當選董事再派法人代表。以2004年的資料，力霸、嘉食化、友聯產險的董事會、監察人，幾乎100%由王氏家族掌控，整個集團缺乏監督與制衡的力量。

而王氏家族成員在這幾家公司同時擔任董事長與總經理的職位，次大股東持股少之又少，甚至力霸、嘉食化、友聯、中華銀的大股東股票質押比率皆曾高達80%以上，力霸、嘉食化關係人交易總額占資產比例達27%以上，背書保證的金額曾達數百億，關係人交易與財務操作非常複雜。