【大紀元11月3日報導】（中央社記者潘智義台北三日電）電視節目解盤的投顧老師須具備證券分析師資格新制11月正式上路。此法令良意在避免部分股友社老師招收會員炒股，以穩定證券市場，提高交易公平性。不過，若解盤者並非證券投顧人員，即可能因證券投顧相關法令管不到，出現管理上死角，仍有賴其他法令規範補強，才能落實立法良意。

行政院金融監督管理委員會3年前即修訂「證券投資顧問事業負責人與業務人員管理規則」，在第五條中明訂投顧人員在電視解盤須具備分析師資格，惟已在電視解盤人員未具資格者，給予3年緩衝期。今年10月底3年期滿，11月1日起電視解盤人員均須具分析師資格。

主管機關當初修訂投顧負責人及業務人員管理規則，主要還是希望提高電視解盤人員的素質，避免股友社老師招收會員炒作股價。

金管會作法對穩定證券市場，以及提高股票交易公平性有一定作用，但有意炒股者仍然無所不用其極，電視解盤老師還是會想辦法鑽漏洞。

以往未具證券分析師資格者，若要解盤仍須具備高級業務員資格滿3年，才能公開解盤。現在則取消高級業務員解盤管道。除了分析師之外，其他人都不能在電視上公開解盤。

但事實上並非真的如此，早在近10年前，即有違規被解職的基金經理人在電視解盤，主管機關不抓，理由很簡單，因為這位名嘴是用投資顧問公司身份，並非證券投資顧問公司，少了證券兩字，一切都管不到。

證券期貨主管機關管不到非證券、期貨投顧業者，遇到這種拿掉「證券」的投顧業者，最多只能通知新聞局約束電視台，製播節目時要考慮來賓或節目主持人的身份。

當然學者、專家在電視分析股市也不需分析師資格，惟只能就總體經濟、產業變化提出見解，可真要做到不分析個股恐怕很難，灰色地帶依然存在；即便具備分析師資格者，解盤仍有一定限制，預期股價未來漲到多少錢，絕對是大忌，可解盤者總有辦法規避。

行政院金融監督管理委員會成立前，證券期貨局歸財政部管轄，原名證券暨期貨管理委員會，就在主管機關組織架構調整前後，對解盤者祭出較嚴格的管理態度，不但針對在某專業財經報紙解盤的證券業者提出警告，要求嚴守解盤規定；電視股市節目解盤者一時間也噤若寒蟬，深怕誤觸法規紅線被罰。

但持續不久，竟有電視台股市節目大膽創新，推出投顧老師比賽玩股票，在節目中由兩位投顧老師分別說出自己要買賣那支股票，用什麼價位買賣、何時買進或賣出，以及獲利多少錢。投顧老師操作股票大賽開始不久，即被主管機關盯上，節目單元隨即被停掉。

外資報告、投顧報告常出現「目標價」，依規定這是給特定客戶的資訊，並不能公開宣示，否則即有違規炒作股價之虞，但這卻是不少媒體的最愛，把給特定人看的報告公諸於世。畢竟投資人喜歡知道股價還有多少上漲空間，而外資又有雄厚資金在股市呼風喚，動見觀瞻，但外資報告準不準就不一定了。

節目老師電視公開解盤不能說目標價，但對特定客戶私下建議就不會有問題，如同外資報告只給特定客戶看，不會違反規定。

因此，政府新制立意雖美，但面對許多人在實務上可能鑽法律漏洞，仍有賴其他法令規範補強，才能避免法令管理出現死角。