【大紀元11月20日訊】(自由時報記者王憶紅／專題報導)多數投資人在進行基金投資的時候，往往第一眼看的是基金績效的表現。不過，聯邦投信認為，即使績效表現再好，也不一定能反映該檔基金特性或者與投資人的適合度，簡單來講，計量模組基金一年的目標報酬可能只有8%-10%，但對追求資產穩定的客戶群而言，「穩定」才是追求的目標。股票型基金一年的報酬可能有20%-30%，但在空頭時亦可能出現相等的損失，這就適合風險承受度高的投資者。
目前一般常用的指標有幾項，標準差（Standard Deviation )、夏普值（Sharpe Ratio )及貝他係數（β )。標準差是用來衡量基金波動程度的指標，一般會用年化值來表示。當基金淨值變化幅度大時，標準差也會出現明顯的波動。以最近一年的台股基金來看，波動程度在20%上下，但OTC的基金會多出2%-3%，部份科技類股基金更在25%以上，代表想投資這類型基金的投資人心臟也要夠強才行。
第二個常用指標為夏普值。夏普值是表示「每一單位風險下所能獲得的報酬」，簡單的說，夏普值2的基金比起夏普值1.5在單位報酬／風險的情況會比較好。
第三個常用指標是貝他係數。貝他係數是指「該檔基金報酬變化與整體市場（大盤 )漲跌的變化程度」，也是用來衡量基金波動的一種指標。舉例來說，貝他係數為1的基金，當大盤指數上漲／下跌1%時，該基金也會有同方向及同程度的表現，最常見的就是指數股票型基金（ETF )了。若貝他係數相當低，或甚至出現些微負值情形，這就表示基金漲跌與大盤變化幾乎不相關，這類基金以計量模組型基金為主。
以上是三個在做基金交易時最常用的指標。其實指標的數值是一個統計上的「相對」概念，而不是「絕對」的意義。比方說某檔基金績效好而標準差大，則該基金的夏普值可能就不高，但對於積極型投資人而言就具吸引力。
若二檔基金的標準差接近，但其中一檔的夏普值較好，則夏普值較好的基金代表過去在單位報酬／風險的管控能力較高，應該是比較合適的選擇。
聯邦投信要提醒投資人，指標是一種參考用的工具，投資人還是應該要視個人風險承受程度，進行資產配置並定期檢視報酬情形，必要的話，亦應進行資產配置調整，如此才是投資的正確態度及方法。
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