【大紀元10月17日報導】中共十七大專題報導 會中觀察（四）（中央社記者郭萍英台北特稿）中共總書記胡錦濤在中共十七大的報告中宣示，中國將「綜合運用財政、貨幣政策，提高宏觀調控水平」，凸顯中國以往的宏觀調控措施未能充分發揮功用，所以未來將加強這方面的作為。

檢視中國陸續公布的經濟數據，不難發現通貨膨脹陰影始終困擾當局，北京正考慮加大宏觀調控經濟的力度，以免好不容易獲致的經濟發展成果遭通膨吞噬。

中國國家統計局公布的八月份消費者物價指數較去年同期上漲達百分之六點五，預估短期內仍將繼續維持在百分之六以上的高檔，甚至不排除衝破百分之七；而一月至八月的消費者物價指數上漲率達百分之三點九，兩者均明顯遠超過官方管控的百分之三目標。

中國大陸消費者物價指數上漲率居高不下，甚至出現日益走揚的情形，影響所及，通貨膨脹的壓力也愈來愈明顯，愈來愈大。

今年以來，北京領導人對社會各界關心的通貨膨脹問題一直不敢掉以輕心，唯恐因此動搖社會的穩定與安全，甚至衝擊到十七大的召開以及胡錦濤領導的中共政權的人事布局。

為此，中國人民銀行在十月十一日發行總額高達人民幣一千五百二十億元的票券，這也是人民銀行今年第六度發行發行此類帶有預警性質的票券。根據往例，每當人民銀行發行大額的票券時，緊接著而來的就是宣布升息措施。

果然，在人民銀行發行鉅額票券的短短僅僅兩天的時間，人民銀行在十月十三日宣布上調存款準備金率零點五個百分點，這是人民銀行今年以來第八度上調存款準備金率。人民銀行這些作為的用意主要在收縮市場的流動性，之所以如此的目的無非是希望能減緩通貨膨脹的壓力。

事實上，今年以來，中國人民銀行曾多次進行宏觀經濟調控，除了前述的上調存款準備金率外，先後五度調升存款與貸款利率水準，不過，這些宏觀調控措施顯然並未能有效抑制消費者物價指數持續走揚以及因此伴隨而來的通貨膨脹陰影，特別是各方關注的通貨膨脹壓力由微而顯，從小至大，終致引發社會大眾的疑慮，迫使中南海領導人不得不正視問題的嚴重性，要求國務院及相關部門儘速因應。

中國人民銀行在最近一次上調存款準備金率的說明中明確指出，此舉是為「加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長」，短短十一個字簡明扼要的點出當前經濟發展所面臨的困境與問題；換言之，透過消費者物價指數上漲率所彰顯的通貨膨脹壓力主要來自於流動性的過剩，而流動性過剩的問題在於金融業的貨幣信貸過快增長。

不過，中國人民銀行一連串的舉措是否能就此消除通貨膨脹陰影於無形目前仍有待觀察，因為根據過去幾次的例子來看，人民銀行的宏觀措施似乎顯得有氣無力，甚至有慢半拍的跡象。

中共總書記胡錦濤在十七大會議中就明白指出，中國將完善國家規劃體系，發揮國家發展規劃、產業政策在宏觀調控中的導向作用，綜合運用財政、貨幣政策，提高宏觀調控水準，充份顯示北京過去的財金與貨幣政策仍有其不完善與之處，以致宏觀調控未能充分發揮功用，而未來將加強這方面的作為。

經常反映北京財經金融政策走向的「金融時報」指出，北京可能會加大宏觀調控的力度，期能有效抑制通貨膨脹的威脅，只是各方關切的是北京未來到底會端出什麼樣的有力宏調措施。