【大紀元10月13日報導】(中央社記者張良知台北十三日電)中國人民銀行日前發行人民幣1500億元的三年期央行票據，今天並宣佈調高銀行存款準備金率0.5個百分點，達到13%的近十年來最高水準。儘管升息的宏觀調控動作在市場預期之中，但在中國通貨膨脹與經濟成長加速之際，仍須留意「十七大」之後，中國加重宏觀調控的力道。

根據彭博社報導，中國今天宣佈自10月25日起，調高銀行存款準備金率0.5個百分點，達到13%的水準的十年新高水準，為中國今年第8度上調銀行存款準備金率。

中國大陸今年8月的居民消費價格指數 (CPI)創下10年新高的6.5%後，部分研究機構即預測9月CPI數據可能維持在6%以上，並有機會再創新高。再加上中國經濟成長率，已連續三季超越11%。儘管人民銀行今年已5度調升利率，但仍未能有效達成降溫的目的。

在通貨膨脹的壓力持續升高，以及股市、房地產市場熱度不減下，近日將公佈的9月經濟數據預估仍將處於高檔，部分數據可能再創新高。部分中國財經媒體已預期，中共「十七大」後，人民銀行將採取更嚴厲的貨幣緊縮措施。

事實上，中國整體經濟熱度不墜的情況，已使中國在宏觀調控的政策態度上，有趨緊或擴大的傾向；9月底人民銀行貨幣政策委員會第三季例會的決議，在語言表述上已出現調整，刪除第二季例會決議中「應繼續實施穩健的貨幣政策」的說法，改為「適當加大政策調控力度」，也使市場對擴大宏觀調控的警覺性升高。

以中共中國人民銀行貨幣政策委員會日前舉行第三季例會來看，會中建議中國大陸要避免經濟成長由偏快轉向過熱，應適當加大政策調控力度，保持貨幣信貸的合理成長。

儘管中國大陸貨幣政策委員會的建議不具強制性，但會中決議往往就是下一階段中國大陸貨幣政策的方向。因此一般解讀，此次委員會建議要加大政策調控力度，代表中國大陸年底前可能提出更嚴厲的經濟降溫措施。

法人分析指出，中國大陸目前經濟形勢整體來看仍屬良好，不過投資成長過快、貿易順差過大、信貸投放過多等問題持續擴大，並且還出現通貨膨脹壓力和資產價格持續上升等問題，這些都是中國貨幣政策委員會所關注的焦點，也會是影響宏觀調控力道的關鍵因素。

整體而言，法人針對此次再度調高存款準備金率的緊縮調控動作並不意外，但認為未來須觀察後續公佈的經濟數據是否過熱，是否會引發更進一步的宏觀調控，且調控措施是否更為緊縮或嚴厲。由於市場普遍預期，在中國「十七大」後，可能將會有一整套宏觀調控的措施推出，進一步緊縮貨幣政策。