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台灣要聞

雙率走揚 壽險類股率先出線

【大紀元9月24日報導】(中央社記者田裕斌台北二十四日電)美國聯邦準備理事會(Fed)暫停升息,但台灣實質利率偏低,央行仍有再升息空間,新台幣後市看升;法人表示,在新台幣幣值回升帶動台灣國內需求、不動產增值效應不變下,金融類股將因而受惠,其中以壽險類股在海外投資上限放寬,不動產增值等利多加持下,成長力道最為明確。

根據台灣行政院金融監督管理委員會銀行局資料,截至6月底止,整體銀行呆帳覆蓋率為47.52%,已較5月底的43.72%上揚,也是自今年1月以來首度回升;法人表示,整體銀行業轉銷呆帳金額在5月達到新台幣34億元的高峰後,6、7月連續下滑,7月轉銷金額更剩下20.32億元,顯示雙卡提存壓力逐步減輕,且目前協商機制繳款情形良好,雙卡風暴淡化已是業界普遍看法。

不過,值得注意的是,由於台灣國內利率緩步走升,相對高利率的無擔保放款比重下滑、市場資金需求疲軟、協商機制與雙卡差別利率實施以及銀行業過度競爭,截至今年第二季銀行業平均利差僅 1.94%,預估明年頂多持平,無回升跡象。

反倒是壽險業者在雙率走揚之際,可望成為首波優先受惠族群;法人指出,台灣國內利率和緩走升,帶動責任準備金利率上升,提存金額可望下降,新預定保單利率降低也有助於業務推廣,加上利息收入增加更可直接挹注獲利,改善業界利差損現象。

若以存款利率調升半碼(0.125個百分點)估計,國泰金控、新光金控、富邦金控等每股獲利分別約可獲得0.07、0.02及0.03元挹注;放款利率若調升半碼,更可為三家主要壽險公司各增加每股0.62元、0.48元及0.01元獲利,顯示在壽險業主要承作不動產貸款及保單貸款策略下,利率上升受惠程度高於銀行類股。

法人認為,壽險類股中,以國泰金、新光金後市最值得注意。其中,國泰金旗下國泰人壽不動產投資達新台幣1169億元,台北縣市比重達七成;新光金旗下新光人壽不動產投資達859億元,台北縣市也達五成水準。

此外,海外投資上限放寬至 50%已立法通過,以海外投資報酬率扣除避險成本後,仍較台灣國內投資高出1%計算,國壽、新壽單年度獲利分別可增加29億元、14.4億元,預估在現金股息挹注下,第三季將為壽險股今年獲利高峰。