【大紀元8月27日訊】(自由時報記者高照芬／專題報導) 市場預估美國聯準會（Fed )下半年將停止升息，提供佈局債市的絕佳時機；其中新興市場債具有貨幣升值潛力、高利息收益及債信調升等「三高」題材，包括英商寶源投資、荷銀投顧等均看好新興市場債。寶源投資更建議，若能分散投資新興市場當地內債，並以當地貨幣計價，更能降低市場波動，並掌握當地貨幣的升值利益。

投顧業者指出，雖然Fed仍未明確表示是否還要繼續升息，但從各項經濟數據同步下滑顯示景氣確已開始降溫，加上長債殖利率低於短債殖利率，投資人對美經濟前景疑慮升高，未來Fed升息的機率不高，甚至還有降息的可能，無異於宣告債市的多頭成形。

寶源投資指出，新興債市的投資潛力具有「三高」題材，包括貨幣升值潛力高、利息收益比較高、債信調升機會高等三項優勢，尤其是中國如果再次調升利率，人民幣升值壓力升高，新興亞洲的貨幣長線可望趨於強勢。

另外，在經濟體質改善下，南韓、印尼、俄羅斯、馬來西亞等新興國家主權債信評等陸續獲得調升，也提供新興市場債較佳的表現機會；同時新興債券所提供的利息普遍高於歐美公債，均使得新興市場債投資價值浮現。

寶源投資表示，一般的新興市場債券型基金只投資以美元計價的外債，貨幣風險過於集中；若能分散投資當地內債，並以當地貨幣計價，更能降低市場波動，掌握更多獲利契機。

不過，投資新興市場債券也有風險，其中新興市場債的違約率一直是外界關切的焦點，投顧業者指出，隨著新興市場經濟成長，內需增強，在各方資金湧入之下，新興市場債券的違約率也大幅下降。

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