【大紀元5月14日報導】（中央社記者錢怡台北十四日電）外資券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)表示，香港經濟蒸蒸日上，但容易受一些負面因素影響，突顯風險管理重要性，由於港幣盯美元，美國未來有升息動作，將影響香港，而香港與中國經濟依賴關係密切，中國經濟已出現過熱跡象，香港可能會面對中國經濟硬著陸造成的衝擊。

雷曼兄弟估計，香港今年首季經濟成長較去年同期上揚7.0%，出口增長、零售、旅客到達人數、薪資以及貨幣供給都已好轉，首季經濟開始出現強大動力，例如4月採購經理人指數上升至54.9，創25個月以來新高。

雷曼兄弟表示，港幣盯住美元政策對香港有利，隨著美元對多國主要貨幣貶值，到目前為止，今年港幣的貿易加權匯率下跌2.5%，增強香港經濟競爭力，儘管市場普遍預期美國聯準會將暫停升息，但雷曼兄弟表示，暫停並不一定意味著美國聯準會已完成升息，未來，美國的調息動作將依賴於各項經濟資料，預期今年美國將會進一步上調利率75個基點，並由於港幣盯住美元，香港極易受美國繼續升息的影響，成為經濟發展的風險。

在與中國經濟依存關係上，香港向中國的轉口貿易占香港總出口的94%，是中國迅速發展的商品貿易的一個主要窗口，雷曼兄弟表示，香港作為中國的服務中心在金融、保險、法律、會計、市場、諮詢以及旅遊方面發揮重要的作用，服務產業占香港經濟的94%，而與中國相關商業的快速發展，是香港勞動力市場明顯改善的主要原因。

但中國許多產業的過度投資，雷曼兄弟指出，中國的政策制定者為避免發生嚴重的過度供給，最終導致經濟硬著陸，因此中國人民銀行最近提高利率，雷曼兄弟也對於中國GDP增長在未來五年內減速至5%甚至更少機率，從20%上調至25%，如果中國經濟硬著路的風險增加，香港也容易受到衝擊。

香港的失業率，從2003年中期8.6%的高峰一路下滑，3月份達到5.2%，家庭收入強勁增長支持消費增長，同時，中國實施合格境內機構投資者計畫將有利於香港資本市場的發展，現在中國大多的商業銀行、基金管理公司以及保險公司，只要符合一定條件就可以申請海外投資，香港很可能成為這些投資者的目的地，雷曼兄弟表示，香港的信用評級可能很快上調，香港的財政盈餘也將超越預估值。