【大紀元5月11日報導】（中央社記者章君宇多倫多十日專電）近來金價的猛漲，可歸功於全球政治因素，諸如伊朗因為要發展濃縮鈾而採取的挑釁態度。

但即使最終全世界對中東的緊張情勢放鬆之後，仍有一項因素在支撐金價。美國政府的財政赤字，將使美元資產重新定價，此種情況可能持續使金價在未來數年保持高價位趨勢。

不僅只有金與銀受到美元影響，包括銅、鋅、石油與天然氣、煤，以及鈾在內的商品，價格都會大幅攀升。擁有上述「硬資產」的國家，譬如加拿大，對美元幣值就會升值。

近來全球房地產價格的上揚，部份致因係出自於人們對通貨膨脹的預期。美國政府龐大的財政赤字與經常帳逆差，理所當然會令市場看貶美元。

美國經常帳貿易赤字每年正以八億美元（相當於國內生產總值百分之七左右）的程度在累積。

外國企業與外國政府一向以來都在累積美元（以每日超過二十億美元的速度），且通常這些美元仍願意再行投資到美國的金融資產，諸如美股及債券、房市或是美國企業。

然而，美國資產的吸引力已越來越差，全球美元的持有者，包括一些國家的中央銀行，開始變得比以往更喜愛選擇囤積黃金，或其他像歐元之類的貨幣。此種作法僅是出自於常識，若美元幣值持續被看貶，又何必繼續對美元資產情有獨鍾呢？

為要吸引資金，美國利率勢必將上升（債券價格下滑），俾讓外國投資人嚐甜頭，再繼續把新資金投入到美元資產。另外，就是像低股價或美元幣值再進一步續貶，才能使美元資產更引吸投資人。

去年美元主要是仰仗美國強勁的經濟成長與利率上揚而獲得支撐，但美國聯準會在未來年頭，或許會發現赤字的亂象已越來越難以駕馭。

倘若美國聯準會未來仍以加息措施來支撐美元，那麼美股及房價可能就會重挫，引發經濟亂象。倘若聯準會停止加息來支撐股市與房價，那麼美元又會進一步貶值。

全球投資人都認為美國將會採取後者路線。實施民主政治的國家，政客通常選擇對投票人較少損害的政策。

顯然當赤字問題變成了危機後，聯準會將採取印製鈔票，並使利率維持在低水平，以便讓經濟之輪仍能運轉，即使這意味著通貨膨脹率會上升。類此情況，置身美國之外的投資人，何必還要繼續持有幣值還會進一步損失的美元資產？

近來情勢的發展彰顯出歷史正在重演，美國資產，尤其是金融資產，對所有其他資產都處於劣勢。此過程可能會持續許多年，貴金屬將是受益目標。