【大紀元3月9日報導】(中央社記者錢怡台北九日電)英華達昨天公布2月營收出乎市場意料，比上個月減少近5成，今天開盤重挫跌停，法人指出，英華達基本面轉弱有跡可循，2月初起經理人大舉申讓持股，使無辜小股東成為員工提款機，之後股價表現弱勢，2月營收公布後，不僅印證之前市場的疑慮，更使得外資分析師調降其評等。

英華達昨天盤後公布2月合併營收約新台幣68.72億元，較1月的134.43億元減少48.88%，也較去年2月減少25.83%，在手機族群中，營收成長性表現不佳，跌破市場分析師的眼鏡，使得之前喊多的外資分析師不得不在一個月內看法由多翻空，德意志證券由買進降為中立，高盛證券則將目標價調降至190元。

英華達是首家適用承銷新制，即首五個交易日無漲跌幅限制的個股，去年10月25日以每股108元掛牌上市，股價一路向上攀升，最高達到238元，但今年黃曆新年封關前夕，公司陸續有多位經理人申報轉讓，從掛牌上市閉鎖期結束至今，英華達共有16位經理人申讓2638張持股。

尤其在2月6日收盤後經理人總計申讓1323張，引發市場對其基本面產生疑慮，股價即一路呈現跌勢，公司表示，對於員工大舉申讓持股，是員工個人理財行為，公司無法予以規範，也無法預料三個月期限後，員工幾乎在同一時間申讓，對於員工申讓持股衝擊股價的結果，英華達也指出，「公司內部將好好檢討，記取經驗」。

原以為衝擊股價、引起市場譁然的申讓「熱潮」至此告一段落，沒想到員工仍急著出脫持股，接著2月23日又有經理人申讓200張，一位美系外資分析師當時感覺到「氣氛詭異」，他表示，從沒看過一家公司的員工賣股賣得這麼急？公司對外則以員工持股比重不大，試圖安撫當時漸漸失去信心的市場法人、分析師等。

當時許多市場分析師還相信經理人申讓持股僅是短期效應，並認為英華達基本面健康穩健，持續喊進，直到傳出2月營收不如預期後，才驚覺英華達基本面轉弱，一位原本喊進的外資分析師看到營收數字，後知後覺地表示，難怪2月初一堆人申讓股票，而且也不見大股東進場護盤的動作。

這位分析師表示，原本以為申讓事件只是短線上的籌碼因素，沒想到卻是預告基本面轉弱營收表現欠佳的訊號，英華達不僅破除了外資分析師在市場上「呼風喚雨」的威力，也讓外資客戶套牢一缸子股票，讓人不得不欣羨已獲利出場的英華達員工。