【大紀元3月20日訊】自由時報記者高照芬／專題報導

今年以來，歐美日全球3大主要成熟市場，除了日股第一季波動劇烈外，歐、美股市的表現不俗；投顧業者表示，去年漲聲不斷的3大成熟市場，今年各擁題材，歐洲企業併購題材不斷、日股中長期仍看多，美國在升息進入尾聲，預期在美元走貶下，將有助於部分外銷產業獲利，歐美日3大成熟市場，值得穩健型的投資人納入資產配置組合。

綜觀今年以來3大成熟市場，以歐股表現最為亮眼；MSCI歐洲股票指數漲幅高達6.26%，歐洲房地產的熱絡的程度即可看出歐洲復甦的端倪；去年歐洲房地產指數上漲了21.92%，而今年以來也有13.41%的漲幅；另外，歐洲民間消費者及企業信心來到2000年以來新高，區域內企業併購不斷，這些均使得歐股未來的上漲動能充沛。

道瓊指數 5年新高

另外，MSCI美國指數今年以來上漲2.44%，美股受到市場預期美國升息將進入尾聲，加上美國物價控制得宜，帶動股價上演強勁的多頭榮景；道瓊工業指數近期又站上1萬1000關卡，創5年來新高，表現亮麗，反映在基金績效上，也有不錯的收益。

展望美股未來，摩根富林明新美國基金經理人黃時彥認為，美股未來的動向，仍在於利率政策、企業獲利、經濟展望等，這些都將牽動美股投資信心，預期美元下半年走貶，有助於部份企業的獲利。

日股拉回 佈局良機

至於去年8月以後，大幅飆漲的日股，今年仍然持續看多；摩根富林明JF絕對日本基金預定經理人呂靜怡指出，今年以來，日本市場在央行貨幣政策未明朗化的影響下，股價出現拉回整理；不過在日本各項經濟數據傳出佳績下，拉回修正的日股，正好提供低檔佈局買點；而她認為，3月下旬是極佳的佈局點。

歐洲復甦 股價仍低估

記者高照芬／專題報導

年初至今，除了東歐、拉丁美洲和部分亞洲單一新興市場外，歐洲股市可說是全球成熟市場中，表現最佳的地區，MSCI歐洲股票指數今年的漲幅就達6.26%，道瓊歐洲600指數屢創4年半新高！相較於波動劇烈的日本，歐洲市場可說是一步一腳印，逐步走向復甦之路。

歐洲復甦的情況，可從房地產的熱絡程度看出端倪；保誠投信表示，去年歐洲房地產指數上漲了21.92%，而自今年以來，歐洲房地產指數也有13.41%的漲幅；此外，民間消費者及企業信心亦來到2000年以來新高；總計至去年底，歐洲企業購併的金額達1.14兆美元；今年陸續傳出3500億美元的企業併購案，顯示歐洲復甦腳步走得穩健。

根據花旗銀行的報告顯示，歐洲企業的年獲利成長率於去年底已攀升至18%以上，即使在去年成長基期已高的情況下，預計今年仍可保持6%至9%的成長幅度。

保誠投信表示，目前歐洲股市的本益比仍低於10年平均水準，因此價格仍處低估狀態！

摩根富林明大歐洲基金經理人田克杰指出，歐洲股市在國際資金持續湧入、企業重整、與購併消息題材推升，加上6月世足賽開賽對消費提振的效益，歐股擁有基本面、題材面和資金面等強勁支撐，吸引全球投資目光；因此建議投資人，第2季全球投資組合中，歐洲大陸仍是建議「加碼」的市場，不只是穩健型投資者，積極型投資人也應適度佈局。

目前歐洲地區仍有通膨疑慮，保誠投信表示，歐洲央行是採取遠較美國更為溫和的升息步調，因此對經濟的復甦比較不會有太大的影響；唯一要注意的是，美國是歐洲最大的出口市場，因此美國經濟發展的一舉一動，對於歐洲出口產業動見觀瞻，因此歐股與美國之間的連動，需留心觀察。

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