【大紀元3月11日報導】(中央社記者潘智義台北十一日電)ING 安泰投顧指出，雖然目前無法斷言此波美債價格將下修至何處，不過在美聯邦準備理事會 (Fed)此波升息即將結束預期下，美債操作策略反應是「開始尋求買點」，而非再找賣點。若根據現階段 Fed動向，今年2、3季將是一個相對不錯佈局時點。

ING安泰投顧表示，反映Fed至少還有兩次升息機會的預期，美國公債價格自 2月底以來明顯下跌。其中10年期指標債殖利率更一路攀升至2004年 6月以來最高點，市場不免擔憂此為美債新一波「補跌行情」的開始。

ING安泰投顧認為，美國2月份ISM服務業指數自1月份的56.8攀升至60.1，優於市場預期的58，顯示美國景氣持續擴張。加上本週末即將出爐的就業成長報告，市場評估足以促使Fed繼續升息。根據惠譽信用評等(Fitch Ratings)最新報告，為抑制通膨Fed必須進一步升息，至少還有兩次升息空間。

換言之，依惠譽評估，本波聯邦基金利率(FedFund Rate)將來到5.0%。利空因素下，導致美債價格下跌，其中10年期指標債殖利率一路攀升，至3月6日來到4.75%，為2004年6月以來最高點，至於利差也由波段最低點的1.5個基本點順勢擴大到25個基本點。

ING安泰投顧指出，自今年3月初以來美債價格跌勢明顯，市場不免揣測多頭買盤是否棄守，將導致行情出現補跌。惟未來美債價格是否續跌，仍需以 Fed動向為準。在通貨膨脹預期心理升高，Fed 可能須進一步升息預期下，美債空頭壓力依舊存在。

ING 安泰投顧認為，以目前所掌握的市場資料來看，並無法斷言此波美債價格將下修至何處。不過由於預估 Fed仍有兩次以上的升息空間，顯然屆時10年指標債殖利率至少上看5.0%以上水準，代表公債價格仍有下跌空間。