【大紀元2月21日報導】（中央社記者林憬屏台北二十一日電）行政院金融監督管理委員會專任委員李賢源今天在債券聯誼會新春餐會演講，他指出，今年公債市場要整治債券期貨，三月初要與業者討論有關目前實物交割、交割公債納入交易參考的範圍縮小等問題，等債券期貨發展起來，未來才能陸續推動指數型債券（ETF），國際化才會更容易。

李賢源向債券業者發表「推動台灣債券市場之改革與國際化之展望」演講，今年債市改革目標鎖定債券期貨，他期盼與業者交流，解決債券期貨交易量偏低的問題，而去年推出可讓小額投資人參與的分割公債後，未來希望能夠推動指數型債券，讓小額投資人參與公債的工具更多。

去年金管會陸續推動解決債券基金問題，債券結構商品CBO交易量因此大增，今年債市改革步伐持續，李賢源表示，過去債券期貨交易偏低，有部分原因是要課徵所得稅，去年修法通過，改課期交稅，稅的問題解決，接著就要討論實物交割、可交割公債交易範圍（CTD，Cheapest To Deliver）等。

李賢源說，未來希望能讓可交割債券交易範圍縮小，例如集中在其中的三、四期，讓交易商更有交易的意願。

債券業者指出，所謂「最便宜的合格交割債券」（CTD）是指債券期貨參考的加權平均利率集中在其中幾期公債，例如集中在流動性與同質性較高的94-7期、94-4期、93-8期公債，被業者買入鎖住的債券不計，讓範圍縮小，才能鼓勵業者多參與債券期貨。

至於債券期貨採實物交割，業界則希望改為現金交割，債券業者表示，主要是因可用來交易的債券不足，業界就希望能以現金交割，不過主管單位擔心套利、投機買盤進來，對是否採現金交割的看法比較保守。