【大紀元12月31日報導】2007年台灣經濟展望專題報導系列之四（中央社記者林憬屏台北三十一日電）中央銀行從2004年10月起升息，至今年 (2006年)12 月升了十次，共調高1.375個百分點。央行總裁彭淮南雖表示，現在還未達中性利率水準，但從具實質影響性的定期存單利率調幅觀察，明年升息腳步應已進入尾聲，即使升息，宣示意義也大過實質效果。
央行升息十次，重貼現率、擔保放款融通利率、短期融通利率12月29日起已分別調高為2.75%、3.125%和5%。展望過去兩年多來，由於全球經濟成長擴張，美國展開升息後，央行也逐步跟進，但每次幅度只有半碼，與美國的利差逐漸擴大。
美國聯邦準備理事會今年八月停止升息腳步，一直維持利率在5.25%水準，不過，今年台灣央行還是持續升息，逐步縮減台美利差。
雖然今年風調雨順，物價偏低，不過，中央銀行年底還是再升息半碼，主要的理由還是關心實質利率偏低，明年 (2007)物價有上漲的疑慮。
彭淮南在理監事會議後記者會指出，每一次升息，就越來越接近中性利率水準，但他也坦言，現在還不是中性利率水準，顯示央行對明年物價仍不敢掉以輕心，同時也關注實質利率偏低的問題。
彭淮南的一席話，讓外界認為明年升息可能性很大，推估明年第一季央行可望再升息。
政治大學金融系教授朱浩民表示，油價和原物料價格明年不排除有上揚的可能，這不容易預測，加上今年基期低，明年物價還是有壓力，央行擔心實質利率偏低，所以才又調升利率。
台灣經濟研究院副院長龔明鑫認為，其實台灣通貨膨脹的壓力不大，央行再升息抑制明年物價上揚的可能性，不過升息也可能吸引熱錢流入台灣，增加新台幣升值壓力。
不過，央行宣布升息後隔天的動作，似乎某種程度解答了這些疑慮，即對市場利率具有實質影響性的央行沖銷定期存單利率，僅調高0.03個百分點，呼應彭淮南一再強調的「央行僅是微幅調整」。
第十次升息的幅度0.125個百分點，定期存單調升的幅度只有0.03個百分點，台灣銀行等存款利率調升的幅度也跟進，只調高0.03個百分點，遠低於前面幾次央行升息半碼，至少也調高0.07個百分點的幅度。
這樣的結果讓金融市場覺得有些意外，金融界人士認為，央行升息效果明顯打折，對市場利率實質上的影響小了很多，升息原本會衝擊債市，讓殖利率反彈走高，不過，因央行調升的定存單利率比預期小，10年95-6期公債殖利率收2.0082%，下跌了1.92個基本點。
金融界人士從彭淮南談話觀察推估，央行明年第一季升息可能性還是很大。不過，明年經濟成長減緩，為免影響股市、房市表現，央行即使升息，因定存單利率調幅不大，宣示性意義大於實質性效果，對經濟金融市場的衝擊不會太大，這也意味央行升息腳步可望進入尾聲。
