【大紀元8月21日報導】(中央社記者張良知台北二十一日電)一向是高獲利股代表的高爾夫球桿頭族群，隨國際大廠紛紛推出新產品搶佔市場，台灣相關代工廠商仍是大廠釋單效應下的主要受益者。隨著電子股股價修正及進入產業旺季，低本益比高獲利的高爾夫球球代工族群，近期已獲外資及本土法人中長線買盤介入，可望成為整理格局中的補漲股。

法人表示，高爾夫球桿業儘管是處於成熟產業，每年約維持2%至5%的成長率，但此產業有高達8成的代工訂單是由復盛、大田和明安一手包下，使該三大代工廠每年都還是有穩定的成長力道，且年年都維持高獲利水準，在每年固定的現金股息都高於銀行定存，現金殖利率幾乎有6%以上的水準，球頭股往往成為中長線投資買盤的投資標的。

大田精密今年7月自結營收為3.97億元，稅前淨利為0.52億元，以股本10.31億元計算，單月每股稅前盈餘為0.51元；累計前7月自結營收為27.95億元，自結稅前淨利為4.69億元，每股稅前盈餘已達4.55元。

至於明安國際在主要客戶積極下單及下單模式改變下，在第二季整體營收即達15.99億元，單季營收表現不但再度寫下歷史新高，同時亦是連續4季呈現正成長。

明安國際越南廠一期工程已近完工，目前正進行設備安裝，7月上旬開始鐵桿桿頭的投產，8月、9月及10月陸續進行木桿桿頭、碳纖維球桿及組桿投產，明年元月開始投入鑄造，較原定計劃的明年下半年投產提前半年。

高爾夫球頭業指出，往年高爾夫球市場旺季大都在第一季和第四季，第二、三季為淡季，使台灣主要代工廠商的營運高峰期也都落在第一季和第四季；不過隨著國際品牌大廠已開始採取出奇不意的策略，已不再將新產品集中在每年1月底的PGA秀中展示，使新產品推出的時機分散，反倒給代工大廠有喘息機會，不會碰到旺季貨出不來，淡季空城計又唱太久的窘狀。

明安國際董事長鄭錫坤說，PGA秀每年固定在1月間舉行，那時不僅天氣太冷，不適合打球，而且因是集中參展，攤位、食宿和行銷費用都太高，以維期一周的展覽會中，動輒就要上百萬美元的花費。

在花費太高，效果又有限下，近兩年國際大廠Taylor Made已自行選擇在春末夏初時展示新產品，反而使買家能夠更聚焦於單一品牌的展示會中，此效應則使得各家高爾夫球具廠商，已分別調整本身新產品的舖貨期，讓代工廠的淡旺季已不如以往明顯，各代工廠商在產能調配上也更為方便及平均，不致於有過去旺季集中出貨、產能不足的情況。

大田精密董事長李孔文亦指出，雖然高爾夫球頭產業成長力道已趨緩，但三大代工廠已和國際大廠維持良好合作關係，且與客戶合作研發能力強，也設立障礙門檻，產業仍可維持穩定成長力道。

此外，在材料科技日益精進下，大田球頭亦朝向高附加價值發展，現在客戶已陸續洽談訂單，今年下半年將進入產業高峰期，整體來看，今年營運還是相當樂觀。另外，明安及大田均積極投入可應用於自行車架和運動器材的碳纖複合材料，因潮流趨勢及接受度提升，產能均呈現滿載，也是高爾夫球頭代工業的另一項致勝利基。

整體而言，高爾夫球頭代工股一向維持高獲利及高配股題材，今年儘管高爾夫球產業成長趨緩，但各家公司在轉向高加價值的產品發展，提高毛利，在仍可續保高獲利力道，配合每年殖利率高於銀行定存及長期處於低本益比，應可做為中長期穩定投資標的。