【大紀元7月3日報導】(中央社記者錢怡台北三日電)外資上週結束連續22天買超台股,週五轉手小賣,進入 7月,外資基金經理人放暑假,加上依照過去經驗,7、8兩月基本面消息較少,外資對台股也傾向保守,儘管外資休假,但瑞士信貸指出,目前許多外資對台股雖已減碼、台股基本面健康,因此未來大幅賣超台股的機會有限。
外資今年以來買超台股3163億元,超過去年全年買超總合,今年由於摩根士丹利資本國際(MSCI)調升台股權重,被動型基金率先加碼,主動型基金隨之而來,推升大盤登上 6300點以上, 6月單月更是加碼台股達到1314億元,刷新單月買超紀錄。
上週五(1日)外資終止 22個交易日買超,轉手為賣,外資賣超12.85億元,投信買超 0.96億元,自營商買超6.06億元。外資已經加碼台股多時,並且近日油價調升及升息效應下,投資人對於外資獲利了結買壓相當謹慎,瑞士信貸第一波士頓表示,台北股市過去的確吸引許多外資買盤進駐,但目前外資對台股態度大部分仍為減碼,由於外資並未在亞洲地區基金進行贖回,因此未來外資大幅賣超台股的風險不高。
所謂外資放暑假指的就是這段時間買氣會少一點,因為外資基金經理人放假後,代理人在資金佈局操作上,相對較保守些,但是只要基本面有重大實質的題材,外資的動作還是相當靈敏的,至於今年的暑假效應會不會擴大?外資對台股的持股水位是否已達滿足點?
根據調查顯示,基金經理人對韓國資金配置較台灣高出 35%,台灣與韓國股市相近,包括資本市場特性、浮動匯率等。然而外資在韓股持股比重達 41.5%,台灣卻只有27.2%。
瑞士信貸認為,台灣企業目前表現良好,外資應不會出現太大獲利了結賣壓,更確定地說,過去許多對台股維持減碼的外資,將被迫增加持股。
對許多投資人來說,台股表現優越,只因MSCI調升台股權重;根據資金流動顯示,過去一季,由於大規模外國資金流入,台股才免於因本土法人的保守態度而崩跌。
2004年 8月中旬起,亞洲除日本以外地區股市開始攀升,台灣在東南亞 6國市場中,吸引外資金額居首,佔總資金的 2/3,相當於外資在印尼、印度、泰國、韓國、新加坡等地加碼資金總和,加上MSCI調升台股權重,市場開始憂心這些已經進駐的外資可能賣超、獲利了結。
根據瑞士信貸調查,許多外資仍對台股較保守,這些外資需要台股具體的利多激勵,少數外資可能會獲利了結,但大體而言,外資仍然持續看多。
在各家外資券商對於台股的投資建議及評等方面,荷銀證券 (ABN)日前調高台股投資評等至中立,分析師表示,台股目前本益比還不到12倍,對於許多外資來說,股價相對便宜,加上第 3季科技產業景氣復甦、消費性電子產品旺季效應,大盤應由科技股領軍上攻。摩根士丹利(Morgan Stanley)維持加碼台股評等,預測今年大盤最高點為7000點,花旗美邦 (SSB)則預期今年大盤高點落在6500至7000點間,德意志證券(Deutsche Bank) 建議加碼,認為投資台股應該檢視企業價值,大盤高點上看6617點。
在選股上,瑞銀證券 (UBS)建議科技股,儘管科技產業能見度有限、投資應謹慎,但是台灣科技股目前所處的投資環境健康,雖然不是相當樂觀的市場氣氛,預期第 3季表現應該比原先預估的情況要好。市場原先預期今年晶圓代工景氣可能持平或是下滑,但依目前的情況來看,第 3季將有季度成長,產業表現今年可望較去年成長。
由於科技股具有獲利成長動能、盈餘改善、產業景氣健康等題材,瑞銀證券台灣研究部主管陳安建議下半年投資科技股,也看好 TFT零組件、筆記型電腦零組件。對於外資未來動向,陳安表示,外資加碼的態勢不變,預估今年大盤高點為6800點,第 3季就能見到,建議買進晶圓代工、DRAM、筆記型電腦族群,預計台股下檔空間有限,但目前大盤指數來看,已為明年企業本益比的12倍,台股價格合理但是相較韓國來說,卻不便宜。
荷銀證券認為,目前台股市場比較具有防禦性,建議買進上游電子產業與金融、電信類股,對於原物料類股維持減碼。其它外資券商方面,美林證券維持中立,瑞士信貸第一波士頓建議減碼。