【大紀元5月29日報導】(中央社記者王治平台北二十九日電)近來台股成交量能委縮，買氣停滯，除了散戶參與意願降低外，平衡及組合式基金規模穩定成長，壓縮法人操作股票型基金空間，也是台股交易量能無法放大主因。
近幾年台股歷經政經情勢多空激盪，投資人購買理財金融商品，「保本」成為首要條件，觀察目前在市場上流通的金融商品，平衡式及組合型基金兼具風險控制與穩定報酬要求，近年來成為投資市場新寵。
平衡及組合式基金最大優點，是運用「資產配置」，分散不同屬性投資商品比例，在風險控制前提下，達成穩定收益報酬的目標，在股市呈現多頭走勢時，具有股票型基金的攻擊力，積極提升投資績效；反之，股市走空時，則可具有債券型基金的穩健性，積極保本，降低資本市場劇幅波動帶來的衝擊。
匯豐安富基金經理人林東明表示，「平衡式基金」是指投資標的同時涵蓋股票及債券的一種共同基金，投資比重則視各基金契約的約定。過去傳統式平衡基金的股債比重多為3:7，也就是股票持股最高不超過7成，最低不少於3成，基金經理人依照當時經濟情勢判斷，利用各種資產配置計量模型，進行合適的資產配置
近年來台股走弱，新式的平衡型基金演變為彈性組合的股債配置方式，以每季平均持股10%或會計年度平均持股30%，進一步利用衍生性金融商品彈性調整資產配置組合，以因應操作難度日益升高的台股，但隨著基金經理人可以投資台股的上限逐步遭到限制，共同基金可以買賣台股的金額也相對受限，這也成為造成台股成交量能低迷的原因之一。
截至目前為止，台灣共同基金市場規模達到2.5兆元，其中國內封閉式及開放式股票型基金規模總額為2300億元，債券型基金規模1.9兆元，以保本作為訴求的平衡及組合式基金規模則有1800億元水準。
由以上統計觀察，股票型基金在台灣的共同基金市場所佔比重降低，相對使得本土法人操作台股市場的揮灑空間日益縮小，且主導市場的力量也逐漸式微，造成台股交易量低迷不振的主因。
林東明指出，一般而言，股票型基金風險較大，一旦股市出現大幅度波動，則直接影響股票型基金淨值表現，風險承受度低的投資人並不適合此類商品。特別是經過近幾年空頭市場洗禮，全球股市已出現結構性轉變，過去投資人注重絕對報酬而忽略風險的投資觀念已經大幅改變，使得近幾年來台灣股票型基金規模始終無法突破3000億元。
台壽保投信指出，平衡型及組合基金大行其道，傳統股票及債券型基金式微，主要是台股近幾年波動程度加劇，債市亦因全球寬鬆貨幣政策改變而出現疑慮，以股債資產合宜配置為訴求的平衡型基金及組合基金，便成為投資保本新主流，並間接侵蝕股票型基金的發展空間。
