【大紀元2月22日訊】〔自由時報記者李錦奇╱台北報導〕政府4大基金之一的退撫基金,今年首次撥款100億元委外代操,上週五剛剛截止申請送件報名,不料卻傳出國內投信投顧業界質疑甄選辦法不公,似有為特定業者護航之嫌,投信投顧業界私下議論紛紛,甚至考慮向有關單位檢舉陳情,一場正要展開的甄選計畫頓時疑雲重重,籠罩在風雨欲來的詭異氣氛中。
投信投顧業者透露,退撫基金今年首次委外代操100億元計畫,每年至少有1200萬元的代操管理費,且一約3年,共計至少有3600萬元的商機,是國內各家業者積極爭取的大生意,沒想到退撫基金管委會2月1日公布甄選辦法,卻規定要以去年9月30日作為評比基準日,計算比較當天之前的績效報酬率優劣,合格者才能報名,相關規定引發議論。
甄選基準 一反常態
投信投顧業者質疑,退撫基金以往委外代操,多是選擇最接近甄選辦法公告日的季底績效為基準日,舉例來說,如果是7月公告甄選辦法,多選擇同年6月底為基準日,評比所有競標者旗下基金6月底前的績效報酬率;如果是10月公告,多選擇同年9月底為基準日,但這次卻一反常態,挑選去年9月30日為基準日,並未就近挑選去年底12月31日為基準日,原因令人不解。
公告拖延 落人口實
投信投顧業者紛紛質疑,為何早不挑、晚不挑,偏偏挑選去年第3季底為基準日,難道是為避開特定業者去年第4季績效不佳?投信投顧業者向退撫基金管委會請教,得到的答案是公文是去年10月呈報。
因此以9月底為基準日,但這項說法卻未能讓業者釋疑,業者紛紛質疑,甄選公告拖到今年2月才公告,難道評比績效基準日不能調整?若這次不能調整,為何以前能?投信投顧業者指出,退撫基金這次「擇日」的考量實在很特殊,難怪引起民間業界議論紛紛,圈內人都覺得甄選辦法「怪怪的」,甚至有人直言不公平,圈內各種傳聞甚囂塵上,使得這次甄選剛剛開始舉辦,尚未公布結果,卻已蒙上一層陰影,後續發展備受業界關注。
退撫基金早自民國90年7月開始將部分資金委託民間投信業者代為投資,當時創政府4大基金風氣之先,至今已有4年經驗,目前累計委外金額超過5百億元,92年底甚至把投資觸角延伸到國外,委託國際資產管理機構代為赴海外投資5億美元,逐漸成為國內外金融機構重視的大客戶。
甄選結果 下月公布
今年初,退撫基金再度擬定國內外委外代操計畫,這次首先委外代操的是國內股市、期貨,釋出資金高達100億元,上週五截止報名,隨即將書面審查所有角逐者資格、旗下基金在去年9月30日前績效。
接下來要實地到各家公司查核、聽取簡報,預計在3月底公布甄選結果,甄選3家民間金融業者代為投資,甄選成績前3名,各分別獲得40億元、30億元、30億元的委託資金,3月底或4月初正式簽約撥款,完成委外代操作業。
代操大餅 各方搶食
記者李錦奇╱特稿
政府4大基金委外代操,總金額超過1千億元,不但每年帶來上億元的代操管理費,背後更蘊藏龐大的下單退佣利益,因而吸引各方勢力介入,各擁其主,全力爭取代操商機。
政府4大基金指的是退撫基金、郵匯儲金、勞退基金、勞保基金,早年4大基金都以自行投資股債市為主,但不時遭民意代表批評投資報酬率差、績效不彰,甚至要求委託民間專業機構代操,民國90年7月退撫基金率先委外代操,其他政府基金也陸續跟進,委外代操模式逐漸成形。
為政府基金代操的民間投信業者每年可賺取管理費,依照目前行情,平均來說,每代操1億元,每年大約可以賺進100萬~120萬元代操費用,如果能拿下50億元代操權,每年等於至少有5千萬元穩定收入,對於國內投信平均僅數億元資本額來說,重要性不言而喻。
尤其政府基金最近開始調整管理費計算方式,紛紛改採績效制,績效好的代操業者可以領取更高費率的管理費,希望藉此激勵代操業者的表現,對於業者來說更是增加收入的好機會。
不為人知的是,上千億元的政府基金委外代操,每1次進出都是1筆不小數目,自然是證券業者積極爭取下單的大客戶,依照一般行規,手續費優惠、退佣當然是樣樣不能少,雖說政府基金要求如數退回公家帳戶,但證券業者私下爭取代操業者下單,是否各出奇招,頗具想像空間。
代操業者不諱言,政府基金代操業務對國內業者來說非常重要,業界當然得想盡辦法建立關係,就算政府基金甄選作業真能大公無私,業界還是不放心,一定會想辦法動用民意代表、政府高層幫忙遊說,這已是業界無可避免的生態。
規則善變 難釋眾疑
記者李錦奇╱特稿
退撫基金這次委外代操,因為評選基準日遭到質疑,如果沒有引以為鑑,可預見未來將成三輸狀況,不但管委會公信力遭到民間業者質疑,落榜者忿忿不平,恐怕連得標者也難逃被同業指指點點,懷疑不是靠實力得來。
任何競賽、甄選活動都是一樣,得先有公平公正公開的規定,才能讓選手、競爭者樂意參加,經過一番實力角逐,贏的人覺得光榮,輸的人也會服氣。
回頭看退撫基金委外代操,卻沒有一致的甄選規定,遊戲規則不斷變化,難怪引起民間業者不滿與質疑聲浪,這好比老師要選模範生,以前都以整個學期成績評比,這一次卻突然以去年第1次期中考成績為準,縱然老師說一切都是公平的,試問所有學生能服氣嗎?表面上看,退撫基金這次委外代操,挑選去年9月30日為績效評比基準日,對所有業者一體適用,是公平的,但深入想一想,這對9月底前績效好的業者有利,卻對10月起績效起飛的業者不利,其實只是一種假公平。
或許有人會說,不管挑哪1天當基準日,都會面臨不公平的質疑,這話沒錯,所以說,老早就該統一甄選規定,明訂基準日訂定標準,甚至可以用最簡單的方式—隨機抽籤,每個月份作一支籤,公開當著所有民間業者面前抽籤決定基準日,相信誰也沒有話說。
我們並沒有懷疑退撫基金管委會這次挑選基金基準日的動機,但既然民間業者議論紛紛,難免使甄選活動蒙上陰影,到時候甄選結果公布,落榜者不服氣,得標者恐怕也覺得委屈,榮譽受損,這樣的結果,相信大家都不願意見到。
退撫基金身為政府4大基金之一,掌控2千5百多億元,攸關全國公務人員的退休金、撫卹金,一舉一動往往備受矚目,尤其將資金委外代操更是馬虎不得。
既然委外代操是長期政策走向,且一向採取甄選方式以求公平,就應該盡早統一規定,釐清遊戲規則,降低人為操控可能,不得有人為「看黃曆、挑日子」情況發生,否則難保類似風波不會一再重演。
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