指數區間震盪 外資建議高收益族群為首選
【大紀元2月13日報導】(中央社記者錢怡台北十三日電)猴年封關前外資連續多日加碼,封關指數站穩6000點,外資認為,農曆年後大盤仍有上揚空間,匯率、35號公報、兩岸關係、MSCI調升台股權重視左右大盤的多空因素,摩根士丹利證券預測上半年指數約在5500到6500點間震盪,建議加碼內需概念及高收益率個股。
封關前外資展開資金行情助燃多頭火勢,加以重量級電子法說會,產業景氣明朗化,而部分因為適用35號公報資產可能減損的公司,股價也在日前反應,外資連續加碼,封關當周連續4個交易日加碼413億元,加碼晶圓雙雄、封測、面板等大型電子權值股,減碼金融股。
分析師預估外資加碼動向不變,但上半年台股仍有許多不利因素,港商里昂證券(CLSA)認為台股上半年受到35號會計公報效應,大盤指數受壓抑,下半年可望走高,在選股方面,建議以高收益率的個股為主。摩根士丹利(Morgan Stanley)證券認為,台灣國內投資人可能過度反應35號公報利空,建議長線投資人可逢低佈局高收益率個股。
瑞士信貸第一波士頓(CSFB)證券則認為,台股仍有下檔風險,短線指數將在6000點上下盤整,由於台股去年表現相對國際行情落後,今年有落後補漲的機會,在電子股反彈後,可望激勵市場觀望買盤,金融股併購題材可望在今年第 2季後出現。德意志證券則認為,由於今年全球經濟及企業盈餘缺乏激勵的動力,建議投資人應該檢視企業價值,選擇高收益率族群,預測台股一年內高點上看6617點。
除了35號公報,今年上半年兩岸關係仍是左右大盤走勢的重要因素,其中以新閣揆協商角色及反中國反分裂法最受外資重視,德意志證券 (Deutsche Bank)台股分析師陳安表示,新閣揆具有優秀的領導及協商能力,這對台灣來說具有積極正面的意義,預期他在兩岸關係中,也可望扮演重要角色。摩根士丹利台股分析師何資文表示,今年 3月中國反分裂法內容細則,關係兩岸未來和平氣氛。
政治上具有不確定風險,經濟上,由於全球今年經濟成長不如去年、利率調升,減緩大盤上揚動力,匯率波動可能侵蝕台灣科技股獲利,高盛證券 (GoldmanSachs)表示,弱勢美元可能侵蝕台灣科技類股獲利,對以出口為主的台灣經濟產生不利影響。
美元貶值的衝擊已經反應在許多企業去年第 4季財報上,摩根士丹利預估,今年底前,新台幣兌美元匯率可望達到30元對 1美元的水準,新台幣較去年底升值6%,以去年的資料顯示,新台幣每升值1%將對使科技產業公司每股盈餘 (EPS)下滑1.5%,預估2005年的影響程度也相似。雷曼兄弟 (Lehman Brothers)更預測,新台幣兌美元今年將大幅升值21%。
儘管眾多因素不台股走勢,但今年 5月底,摩根士丹利資本國際 (MSCI)將第2階段調升台股權重,高盛預估今年MSCI第2階段調高台股權重將使120億美金流入台股,摩根士丹利也認為,由於今年5月底MSCI將第2階段調升台股權重,因此今年外資將持續投入台股的步伐不變。
在選股策略上,以高收益族群為主,JP Morgan建議加碼消費性電子產業及金融產業,德意志證券投資首選為台積電、長榮航、華碩、晶華、喬山,建議手中持有宏碁、鴻海及航運股的投資人獲利了結。
美林證券 (Merrill Lynch)建議買進中鋼、華碩、鴻海、綠點、毅嘉、美律、台新金。摩根士丹利建議加碼內需概念股,減碼科技股。建議投資個股名單包括:台泥、亞泥、台新金、中信金、國泰金、台灣大、中華電信、統一超、台積電、華碩、亞光、鴻海、宏達電、美律、嘉聯益、台塑化、台化、萬海、中鋼。