【大紀元12月9日訊】(本報按)特邀陳昱霖博士主持系列講座「規劃成功幸福的人生」，提供讀者實用可行和生活息息相關的多元化資訊。主題有事業﹔創業﹔投資理財﹔退休預備﹔財富轉移﹔幸福家庭和高品質的生活。陳先生早年獲得醫學工程博士，他廣泛的興趣引領他進入財富理財規劃的領域，他精研古今中外成功者（各領域）的成功法則和共同的特質，他知行合一、創業有成，除了財富規劃領域外，在短短幾年建立了年營收有千萬美元的事業﹗

　　本專欄每二週一次為公開互動的園地，歡迎大家發表感想，貢獻智慧和寶貴的經驗一起來耕耘這個園地，大家都能受益得造就﹗歡迎來函報社或直接聯繫陳先生，交換意見和心得。電話﹕(973)626-0754﹔傳真﹕（973）564-8891。

　　第二十六篇﹕退休前後的理財規劃﹕沒風險獲利高又可延稅複利成長的財富累積和免稅的財富傳承(三)

　　問﹕「共同基金」「可變的年金」「可變的儲蓄壽險」和「股市指標年金」、「股市指標儲蓄壽險」有何不同和優缺點﹖

　　答﹕前幾期（第23，24，25篇）所介紹最先進受歡迎的「股市指標年金」和「股市指標儲蓄壽險」獲得很多讀者的回應，並表示受益良多並鼓勵更多的介紹最先進優良的「財經產品」。謝謝讀者的厚愛和鼓勵，本期要探討的是大家熟悉的「共同基金」（Mutual Funds MF）、「可變的年金」（Variable Annuities ,VA）、「可變的儲蓄壽險」（Variable Universal Life ,VUL）、「股市指標年金」（Equity Indexed Annuities ,EIA）和「股市指標儲蓄壽險」（Equity Indexed Universal Life ,EIUL）的不同和應用，讓大家有整體性系統化的瞭解,在選擇自己需要的財經產品時,能作出明智的決定，在選定「財經產品」後，要借重（力）「專業人士」的專業知識和經驗來挑選其中最合適最優異的產品以便累積更多的財富來享用，行善和傳承財富。

　　美國目前有幾千個「共同基金」（Mutual Funds，MF），投資「共同基金」的主要目的是參與股市成長期較高的獲利和分散（減少）投資的風險，因為各類的「共同基金」（MF）有專業的經理群來評選幾十種或幾百種股票/債券組成「共同基金」，它的投資風險會小於投資者（資金有限）祗買少數幾種股票的風險。依據成員組成來分類「共同基金」有「股票共同基金」（Stock MF）,「債券共同基金」（Bond MF）,「股票/債券共同基金」（Stock/Bond MF）和「股市指標共同基金」（Equity Index MF）四大類，依據投資的目標（獲利、安全、穩定、價值、紅利）來分類,「共同基金」又可細分為注重「成長」（Growth），「成長和分紅收入」（Growth & Income），「價值」（Value）、「分紅收入」（Income），「穩定平衡獲利」（Balance or Total Return）等，名堂很多，令人迷失。整體來講投資「共同基金」（MF）的優點是有機會在股市成長期有較高的獲利,相對於少數股票組合的風險是減少了（也就是正獲利或負獲利損失時的波動變化相對的減小）。除了免稅的「公債共同基金」外，MF的最大缺點是投資者每年都要報稅（所得稅或獲利稅），即使投資者整年都沒有買/賣交易也要報稅，因為「共同基金」裡的成員（股票、債券）本身會有買/賣交易的，其中的獲利或損失是必須分配給投資者（擁有「共同基金」的股份）去報稅的﹗任何「稅後的資金」投資在「共同基金」每年都要報稅的，除非是「退休金」投資在MF才有可延稅複利成長的好處。為了解決MF的投資（稅後的資金）每年都要報稅的缺點，保險業界開發了在年金（Annuities）名下的「共同基金」投資稱「可變的年金」（Variable Annuities ,VA），因為「年金」的稅法是比照「退休金」的辦法，因此「稅後的儲蓄資金」投資在「可變的年金」（VA）或「可變的儲蓄壽險」就能享有「共同基金」的優點和可延稅複利成長的好處（消除了MF每年要稅的缺點）﹗可是「共同基金」、「可變年金」和「可變的儲蓄壽險」雖然有可能減少投資風險，可是在股市低迷或崩盤（負獲利損失）時，資金會損失而沒有保值的保障﹗為了解決（消除）在股市低迷或崩盤（負獲利損失）時能保障資金不減少（保值、零獲利）的難題，保險業界富有創意地開發了一項革命性的「財經產品」稱為「股市指標年金」EIA，EIA最大的優點是它享有「共同基金」在股市成長時有較高的獲利﹔而在股市低迷或崩盤時，它保證資金保值（零獲利）不損失﹗「股市指標年金」真正是沒有風險又能獲利較高的財經產品，因是「年金」又享有可延稅複利成長的優惠﹗它的應用是投資「稅後的儲蓄資金」來累積更多的財富。它的缺點（限制）是如果提領時，年齡低於59.5歲會有國稅局（IRS）10%的處罰（提領款額裡獲利部份的10%）﹔另外，美中不足的是它（EIA）上升獲利性受到限制（Cap），可是它保證沒有虧損的優點遠超過獲利性受限制的缺點﹗從中/長期（5年以上）的投資獲利來看，「股市指標年金」的總獲利會高於股市指標的「共同基金」或「可變的年金」的總獲利因為「共同基金」或「可變的年金」受正/負獲利相抵消的影響。下列報表比較最近5年（1998-2003）股市指標（S&P500）的「共同基金」、「可變的年金」和「股市指標年金」總獲利的成果，很明顯的是「股市指標年金」雖受上升獲利的限制（Cap12%），但保證沒有負獲利（虧損）的資金減少﹗「股市指標年金」5年的總獲利是增加25.44%,可是同樣的S&P500在「共同基金」或「可變年金」裡,5年的總獲利（正/負獲利相抵消）是虧損10.0%!

　　 共同基金

年 賺/賠率 (可變的年金) 股市指標年金(CAP12%)

1998 $100,000 $100,000

1999 +19.53% $119,530 $112,000

2000 -10.14% $109,130 $112,000

2001 -13.04% $ 93,404 $112,000

2002 -23.37% $ 71,575 $112,000

2003 +25.74% $ 89,999 $125,440

　　股市指標的「共同基金」、「可變的年金」和「股市指標年金」5年投資成果

　　「股市指標年金」（EIA）是最先進優異的年金，它的中/長期（5年以上）獲利會高於「可變的年金」、或「固定的年金」「股市指標儲蓄壽險」裡的「現金值」（Cash Value）是採用「股市指標年金」成長的方式在累積更多的財富，因是壽險隨時保障家庭經濟（收入）的安全，將來受益人（家人）得到巨額的壽險理賠金是免稅（所得稅）的﹗「股市指標儲蓄壽險」是最先進優良的「儲蓄壽險」，因為它的「現金值」是採用最優異的「股市指標年金」成長的方式在累積更多的財富來享用或行善、將來傳承的財富給家人或慈善機構。 ◇

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