【大紀元11月12日報導】(中央社記者王治平台北十二日電)根據統計，新興市場股市長期以來的年底行情或元月效應均十分明顯，加上全球原物料及能源類股是當紅炸子雞，巴西、俄羅斯等新興市場股市投資價值明顯浮現，匯豐金磚動力基金經理人蔡寶美表示，年底時投資人可嘗試逢低布局。

蔡寶美表示，新興市場股市有一個極為有趣現象，根據統計，歷年12月，亞太新興市場年底效應十分明顯，其中1988年至2004年間，MSCI巴西指數12月平均報酬率達10.5%，是全球股市12月單月表現最佳市場。這17年間，巴西股市12月獲得正報酬機率高達77%，堪稱12月效應最明顯的股市之一。

1993年至2004年間，MSCI印度指數12月平均獲得5.3%報酬，正報酬機率高達83%，是全球股市12月獲得正報酬機率最高市場。

蔡寶美表示，若拉長12月至翌年2月的股市歷史表現來看，仍以巴西股市報酬率拔得頭籌，根據統計，1988年12月至2005年2月期間，巴西股市平均當季報酬率22.8%，正報酬機率高達88%。

MSCI俄羅斯指數自1995年以來，每逢12月至翌年2月當季期間都是正報酬，機率高達100%，平均當季報酬率17.9%。印度市場當季表現也佳，MSCI印度指數平均當季報酬率達13.1%，正報酬率超過9成。

反觀大中華經濟圈的台灣及香港，年底及年初季節性行情也相當明顯，MSCI台灣指數三個月平均報酬率12%，正報酬機率88%；香港則有15%平均報酬率及74%正報酬機率。

蔡寶美分析，新興市場股市會出現這種特殊現象，主要是這些新興國家在快速崛起過程中，能源及原物料需求迅速擴大，例如巴西、俄羅斯等能源及資源供應國貿易順差不斷攀升，內需也顯著提升，外債則不斷降低，吸引外資買盤不斷湧入。

蔡寶美強調，即使印度、香港及台灣等能源依賴度較高市場，也因企業獲利成長高於市場平均，本益比低於歐美及全球股市，在長線基本面持續看好情況下，股市相對極具投資價值，吸引國際資金於年底提前卡位，造成這些新興市場的年底或元月效應如此亮眼。