【大紀元7月5日訊】*聯儲會加息 低利時代結束

美國聯邦儲蓄委員會6月30號決定提高利息25個基準點﹐也就是0.25 個百分點﹐在這之前﹐市場和分析人士就廣泛預計聯儲會會這麼做。

過去幾年來﹐為了刺激經濟﹐聯儲會不斷降低利率﹐使利率水平達到46年以來的最低點。

最近﹐美國經濟發展力道強勁﹐企業盈利穩步增加﹐就業市場好轉﹐物價也開始上昇﹐所以﹐也難怪華爾街預計這次聯儲會一定會提高利息﹐而且預計幅度是25 基準點﹐在聯儲會加息的決定還沒有出來之前。

紐約高盛投資公司的首席經濟學家威廉﹒達德利分析說﹕市場從聯儲會上一次的聲明中就預料到了會有這麼一天﹐聯儲會在上一次在聲明中說﹐他們會採取漸進的方式提高利息。這一點很重要﹐提高四分之一還是提高半個百分點﹐差別很大。要提高利息也不是那麼容易的事情﹐利息提高有利于控制通貨膨脹﹐但翻過來也會抑制經濟的發展﹐尤其是房地產行業。

投資銀行家麥克﹒法解釋說﹕利息提高﹐房屋貸款的成本就大了﹐買房子的錢就少了。但是﹐如果美國經濟每個月都能創造出10萬20萬個工作機會的話﹐美國整個的消費群體是可以消化並適應高利息和高物價的。

市場對加息的預期從5月份就開始了﹐達德利透露說﹕這次市場對加息的反應會很冷靜﹐這次可能是美國有史以來對緊縮銀根預期最廣泛的一次﹐完全是意料之中的事﹐對債券市場來說﹐短期利率昇高不是件好事﹐但是債券市場也會作出調整。

聯儲會不單單是需要調整利率水平﹐更重要的是要調整市場對金融政策的心理預期﹐不至于給市場來個措手不及﹐這是格林斯潘的拿手好戲﹐自從聯儲會5月份工作會議以來﹐聯儲會就透露說﹐通貨膨脹的壓力不會很大﹐所以也就為聯儲會慢慢加息製造了良好的空氣。

聯儲會加息以後﹐市場反應平靜﹐當天道瓊斯工業指數還漲了二十幾點﹐市場廣泛預計﹐在聯儲會公開市場委員會8月份召開會議之後﹐利率還會再漲0.25%。聯儲會提高利息的目地是要抑制通貨膨脹﹐給經濟降溫﹐根據最新的經濟統計數據﹐美國經濟已經開始有所冷卻﹐根據全國購買管理協會的統計報告﹐6月份﹐美國中西部地區的商業發展腳步已經大幅度放緩。

*6月份消費者信心大增

6月份﹐美國消費者信心大增﹐是過去兩年來信心最足的一次﹐根據Conference Board 星期二公佈的數據﹐6月份美國消費者信心指數是101.9﹐而5月份的信心指數只有93.1﹐6月份的數字遠遠超過了經濟學家們的預期。為什麼會這樣呢﹖主要原因是汽油價格逐漸下跌﹐美國就業市場不斷好轉﹐德洛斯﹒史密斯是Conference Board 的自身分析師﹐他分析說﹕因為就業情況好轉﹐所以企業環境也得到改善﹐老百姓收入增加﹐大家對未來6個月收入的增長有很高的期望值﹐非常樂觀

。

自從2002年6月份以來﹐現在的這個消費者信心指數是最高的一次﹐只要汽油價格繼續下跌﹐短期內的信心會保持在一個很高的水平﹐史密斯繼續分析說﹕如果石油生產設施遭到破壞﹐比如沙特阿拉伯遭到恐怖襲擊﹐這是很可能的﹐中東石油出口不順利﹐造成原油價格再次上昇﹐真這樣的話﹐消費者信心就要回落了。總的說來﹐中東頻傳的暴力事件以及伊拉克局勢的不穩定﹐都不足以和美國就業市場大幅度好轉相比﹐只要工作機會多﹐工作穩定﹐美國老百姓的信心就足。

*湄公河流域經濟貿易區

中國和緬甸交界處的一個船碼頭﹐工人們正在裝運一箱又一箱的貨物﹐這些物品都是運往緬甸和泰國的。隨着亞洲地區經濟的發展﹐象這樣的小碼頭已經遠遠不能承載日益增加的貨運量﹐湄公河沿岸地區和國家比較貧窮﹐和這裡的地理位置與交通不便很有關係﹐就象中國人所說的窮山惡水一樣。

這種狀況在將來也許會發生變化﹐云南和週邊地區的國家﹐也是亞洲最貧窮的國家﹐包括緬甸﹑老撾﹑泰國和越南國家合作﹐建立經濟合作區.自從1992年以來﹐湄公河地區就在致力于發展經濟﹐建立經濟合作區也是同樣的想法﹐通過改善這個地區的交通增加貨物流通以及改善地區關係。

亞洲開發銀行對建立合作區的建議給予了肯定﹐亞洲開發銀行負責人布魯斯﹒默雷﹐说﹕“湄公河流域的國家要發展經濟﹐需要把他們的貨物暢通無阻的運到中國﹐要降低運輸的費用﹐他們需要破除邊界貿易壁壘﹐海關的規定和運作也要配合貿易的發展﹐這樣的話﹐大家才會互惠互利”。

湄公河流域地初偏僻﹐這裡只有一條法國人在1910 年修建的鐵路﹐這是該地區最重要的交通工具﹐但是由於這條鐵路年久失修﹐每年造成的損失高達上千萬人民幣。鐵路局總調度袁明浩说﹕“到目前為止﹐在這個方向﹐或者相對的﹐還沒有其他新的線路增加﹐100 年經濟的發展﹐現在無論是東南亞國家還是我們中國在整個經濟的發展﹐前景應該是非常的好﹐對鐵路的需求應該是很迫切的”

不過﹐也有專家擔心﹐如果增加新的線路﹐云南地區的生態會遭到破壞﹐而且會帶來很多社會問題﹐象是毒品和愛滋病等會在老撾和柬埔寨等國家流行。

另外也有人擔心﹐中國的勢力會借着湄公河經濟貿易區而擴大﹐而這些國家對中國有着說不出的複雜感情。過去君主制時代﹐這些國家都是中國的附庸國﹐每年要給中國的皇帝進貢﹐所以他們不願意看到中國的勢力在這裡再一次膨脹﹐當然﹐中國官員對這種看法不以為然﹐云南外貿部官員王中鼎说﹕“現在週邊各國也在大力發展經濟﹐他們對外貿易的增長也是顯而易見的﹐但是我們的運輸確實是一個很大的問題”。

早在公元前三世紀﹐東南亞地區﹐包括云南在內﹐貿易非常發達﹐各種商品在這裡流通﹐如今﹐云南地區主要是依靠旅遊業﹐隨着湄公河經濟貿易區的發展﹐除了人以外﹐可能會吸引更多的商品過來。

*石油價格繼續下跌

原油價格這個星期繼續下跌﹐達到每桶35 美元的水平﹐主要原因是伊拉克主權移交順利﹐投資者相信將來恐怖襲擊會減少﹐中東局勢和石油出口趨于穩定。

*墨瑤評論 七一遊行與香港經濟

遊行的原因

今年7月1號﹐是香港回歸7 週年紀念日。當時回歸的時候﹐儘管香港居民對新的特區政府的前景缺乏信心﹐但是由於中國政府保證一國兩制﹐原來港英當局的領導人全部留任﹐再加上香港外匯儲備豐厚﹐所以港人對回歸還是充滿了期待和憧憬。

香港特首董建華把每年的7月1日定為法定的公共假期﹐有意思的是﹐在過去7年的時間裡﹐每次回歸週年慶祝日香港都會有示威遊行﹐去年遊行的人高達50萬﹐今年也是不慶祝﹑搞遊行﹐港人的情緒可以用滿腹牢騷來形容。就連陳日君主教都號召天主教徒參加遊行.

香港自從主權回歸以後﹐安寧的日子並不太多﹐像是亞洲金融風暴﹑颱風﹑紅潮﹑禽流感﹑美國網路泡沫等﹐去年的薩斯更是來勢洶洶﹐損失慘重﹐使香港的平均國民生產總值退回到1995年的水平﹐失業率高達8.8%。今年第二季度的失業率是7.7%﹐從數據來看是好了一些﹐但也沒有太多起色﹐而回歸以前﹐香港的失業率只有2.2%。

回歸以后的经济状况每况愈下

香港經濟成長率的變化從過去幾年來看﹐1997 年是一個大分水嶺。1997年以前﹐香港經濟維持長期增長的趨勢﹐並且在97 年達到了高峰﹐當年香港的經濟增長率是11%﹐人民平均所得是20萬7千港幣﹔回歸的時候﹐香港的財政有3千多億港幣的結餘﹐恆生指數1萬7千點。但是幾年下來﹐已經今非昔比了﹐去年香港人民平均收入只有17萬9千港幣﹐相當於8年前的水平。

究竟誰該為香港經濟衰敗負責呢？經濟蕭條帶來失業，失業又加重了蕭條﹐失業人口多了﹐消費人口少了﹐香港的零售額從1997年126點1 下降到去年的92點8﹐比10年前都不如﹐失業情況這麼糟糕﹐勢必會影響將來的經濟發展。

香港房屋市場泡沫化以後﹐今年起稍微有所起色，部分市場出現難得一見的熱絡，但僅僅限於高價豪宅市場。

雖然最近一年香港經濟復甦﹐但是港人在回歸後的生活品質卻是每況愈下。因為各行業市道低迷，雇主不願僱用新人﹐不得不延長工作時間﹐香港沒有勞動基本法的保護，不願失業的工人可以要求加班﹔從統計數字上來看﹐中低層收入人士﹐每個星期的工作時間從1997年以前的不到45 個小時﹐上升到去年的每周 48 個小時。工作時間長了﹐工資卻沒有增加，去年香港中低收入員工的工資水平﹐還不如1997年的時候呢。

誰應該對香港經濟蕭條負責呢﹖

港英政府在執政的最後10年時間裡﹐香港經濟已經在開始走偏了﹐一味的發展房地產﹐帶來表面的繁榮﹐卻埋下了香港經濟的禍根﹔主權移交後﹐特區政府錯失了扭轉經濟結構的好機會﹐導致這7年來經濟一落千丈﹐董建華袒護地產商﹐把新界與深圳相鄰的大批土地劃為禁區不用﹐也不願意用它來發展香港的新型產業或者服務行業﹐現在香港除了房地產和銀行業﹐其他什麼都沒有。

其實﹐香港經濟一蹶不振的關鍵﹐就是特首人選不對﹐但是現在特首不能普選﹐如果要換人﹐還必須北京點頭﹐所以這其中的複雜可想而知了。

在一個真正民主和自由的社會裡，人民有權力自由表達自己的願望和意見﹔而政府的角色和職責是為百姓謀福利﹐照顧到老百姓的權益和感受﹐順應民意﹐才能獲得選民的支持﹐而且也不會干涉老百姓的遊行集會自由﹐同時還必須讓社會有發泄怨氣的渠道。

港人的這股怨氣也不是一天兩天了﹐冰凍三尺﹐非一日之寒。這次遊行的口號說明了怨氣仍然存在﹐而參加遊行的人數﹐顯示了香港政府的嚴重失職。只有按照基本法加快民主進程，也就是在2007和2008年實現特首和立法會雙直選，才會從根本上清除這種“怨氣”的根源﹐這也是對一國兩制的考驗。

*紡織業人士要求限制中國襪子進口

美國紡織品制造商星期一的時候要求布什政府對從中國進口的襪子給予限制﹐同時也希望美國政府能夠為襪子制造商提供去年為其他美國3种紡織品所提供的類似救濟﹐襪子制造業是目前美國為數不多的具有競爭性的行業。美國商務部將在7月20 號的時候決定﹐是不是要接受這個請求﹐接受的話﹐還要花至少3個月的時間進行調查﹐然後在決定是不是要制裁。根據統計數據﹐2003年從中國進口的襪子不到1百萬打﹐而去年高達2千2百萬打。美國國內襪子生產商目前在美國市場的占有率已從1999年的76%降至40%。

*匯豐銀行入股交通銀行遇波折

匯豐銀行有意收購中國交通銀行19.9% 股份﹐中國媒體報導說﹐收購總值在20 億美元左右﹐但是目前匯豐銀行和交通銀行的談判遇到障礙﹐談判的最後期限已經延長了兩次﹐如果最後仍然無法達成共識﹐匯豐銀行就會採取其他措施。

中國將在2007年對全球競爭者完全開放金融市場﹐中國政府急于在此之前為國有銀行找到外國投資者﹐但是中國各銀行的內部控制薄弱﹐壞帳居高不下。外國銀行投資越大，風險就越高。

中國審計署最近披露了交通銀行的一家分行和當地法院勾結﹐偽造手續﹐把超過2億人民幣的貸款算成不良貸款。

中國規定國內銀行最多只能把25%的股份出售給外資﹐任何一家外資銀行的持股比例不能超過20%。

*日本高科技行業又要走下坡路﹖

去年以來﹐日本產經指數從20年來的最低點逐漸復甦﹐不過日本市場分析人士警告說﹐產經指數可能很快又要走下坡路。

德意志證券公司的分析師佐藤文昭在日本鼎鼎有名﹐他連續4年被產經日報評為最好的市場分析師﹐他預測說﹕國際市場對半導體和液晶顯示器的需求會下降﹐拖累日本產經指數﹐也會拖累國際高科技投資市場。

佐藤文昭透露﹐現在正是拋售電腦﹑晶片和液晶器股票的好時候﹐他分析說﹕目前的趨勢是在走下坡路﹐存貨不斷增加﹐股票價格會受到波動。佐藤文昭過去曾經準確的預測到了高科技泡沫的破裂。但是﹐很多高科技公司好象並不以為然﹐比如韓國的三星電器﹑台灣的友達光電公司正在想方設法增加液晶顯示器的產量﹐而日本的 Elpida Memory 公司正在計劃建造生產動態隨即儲存器的工廠。

佐藤文昭預測﹐電腦晶片和液晶顯示器都會雙雙走下坡路﹐他分析說﹕之所以說這兩大行業都會走下坡路﹐是供求關係決定的。

最近一個星期以來﹐日本半導體公司的股票價格的確有下降的趨勢﹐美國的公司也是一樣﹐而且最新的數據顯示﹐來自北美的訂單減少﹐另一方面﹐明年晶片和液晶顯示器產量的增加只會使這種情形更加糟糕。

*財經簡訊

日本經濟簡訊

星期一﹐富士通公司的股票漲了3%﹐主要原因是他們宣佈將和微軟公司合作﹐共同開發計算機操作系統。三菱汽車公司醜聞不斷﹐但是他們的股票在星期二的時候大幅度上揚﹐主要原因是摩根斯坦利銀行決定增加他們在三菱的股份﹐這比他們原先計劃的要多2億3千萬美元。根據最新的官方統計數據﹐日本失業率是4年來的最低點﹐日本財政大臣谷垣禎一在記者會上透露說﹐這表明日本經濟的復甦正在穩健的進行之中。

日本消費物價下跌

物價指數的下降對日本經濟仍然是一個威脅﹐根據最新的統計數據﹐日本5月份和6月份的零售價指數和去年同期比起來雙雙下降﹐日本中央銀行更不會提高利息了。6月份﹐東京地區的消費物價指數下降了0.1%﹐5月份全國範圍內消費物價指數下降了0.3%。專家擔心﹐物價這麼往下跌﹐公司企業盈利就會困難﹐尤其是那些依賴日本國內消費市場的公司更是如此﹐日本中央銀行透露﹐在沒有確切數據證明有通貨膨脹的壓力存在以前﹐日本將維持目前極端寬松的金融政策

Research Motion 以及星期三上市公司表現

Research Motion 公司主要以開發生產 Black Berry 無線電子郵件設備為主﹐由於盈利表現良好﹐前景樂觀﹐公司股票在星期三一天之內漲了9塊錢﹐增長幅度15.3%。星期三﹐有好幾家公司在股票市場上市﹐普遍取得決d好的成勣﹐傢具店 Design Within 股票一天之內的增值接近37%﹐健身中心Life Time Fitness 的股票也漲了13.5%。

*FVO-ASIA.rm #1 – Washington Mutual

美國最大的儲蓄貸款銀行Washington Mutal 下調了今年的財務預期﹐理由是長期貸款利率上昇﹐這家銀行的股票價格星期二的時候下跌幾乎7%。

（註：根據新唐人電視「一週經濟回顧」節目整理）

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