【大紀元7月3日報導】(中央社記者王治平台北3日電)儘管從去年第二季開始飆漲的美國生技股，今年以來受到總體經濟環境的影響，醫療生化產業股價漲幅不若去年，保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔認為，醫療生技產業長線看好，產業前景比其他科技業明確且具成長潛力，獲利可預期，因此估計逢低佈局值得投資。

江宜虔指出，今年大型製藥產業持續面臨從成長階段到成熟階段，獲利趨於飽和甚至恐有下滑疑慮的局面，許多大廠有專利藥過期及研發瓶頸等問題，一旦專利過期，俗名藥加入市場，專利藥的消費量將縮小，大型製藥廠將失去價格主導能力，價格競爭的壓力將增加，保德信投信預期未來 4年整體大型製藥產業營收與每股盈餘年成長率將分別為6%、8%，低於市場平均預估的年營收成長率值7%，也低於市場預估的獲利成長率值9%。由於傳統化學合成方法藥品的研發瓶頸，以及專利權過期的問題，許多大型專利藥廠紛紛藉由技術合作或者併購的方式，涉入生技製藥的領域。

生技製藥是目前新藥市場創新技術的主要來源，生技製藥因為是由活體或蛋白質合成的藥品，不但療效較佳，副作用也相對較少。目前生技製藥研發以用於治療癌症等重大疾病為主，癌症為人類重大死亡病因之首，藥品市場需求量大，而且癌症藥品往往被審核藥品主管機關列入優先審核名單，在需求持續成長的情況下，生物科技產業股價享有較高的本益比。

而且美國將從2006年開始實施新醫療保健方案，美國政府對藥品的給付範圍將擴大，政府成為購買藥品的主要買家，藥品的需求量可望增加，不過平均藥價調降的壓力將增加，因此，大型的專利藥廠將面臨較大的營運壓力。

江宜虔表示，製藥業發展成熟，股價波動性較生物科技類股小，獲利成長較穩健，然成長動能趨緩，因此，投資製藥股不同於以往依賴整體產業的系統風險，大型製藥股個股的基本面將成為影響股價的動力，因此選股上將著重於個股基本面，部份個股如產品線較不受專利過期影響、股價相對較低，或者積極涉入生技製藥研發的公司，相信仍然有較吸引人的投資價值，在生物科技產業投資的部分，由於生物科技產業逐漸成為新藥品的主要成長動力，因此，今年以來醫療生技產業指數雖然表現平平，不過中長線來看估計現階段應是逢低佈局的時機。