【大紀元7月3日報導】(中央社記者胡薏文台北3日電)台北股市本週忽漲忽跌，雖然昨天收黑，吃掉上半週的漲幅，週線收黑，但期貨業者大多認為，台股仍在5400點到6000點的箱型整理區間內，在指數選擇權的操作上，建議賣出買權與賣權，組成賣出勒式組合因應。

統一期貨協理洪守傑指出，台北股市昨天受到國際股市以及油價漲升影響，台指期貨開盤就跳空大跌3%，雖有低接買盤承接，但是仍然使得週線翻黑， 7月台指期貨的逆價差再度擴大至91點，顯示期貨市場對盤勢轉趨保守，不排除下週指數還有下探的空間。

洪守傑表示，如果從指數選擇權市場來看，7月買權最大量在6000點買權，而7月賣權最大量在5400點賣權，價平到價外3檔買權的隱含波動率從26.39%下降到25.56%，價平至價外3檔賣權的隱含波動率從40.04%上降到41.03%，選擇權市場普遍看法為5400點到6000點為大盤箱型整理區間。

寶來瑞富期貨副總經理李志華表示，昨天 4大期指逆價差再度擴大，三大法人聯手賣超逾百億元，市場氣氛轉趨保守，但是從台指期貨未平倉合約來看，目前只剩下 2萬1034口，未平倉合約單日大減1838口，顯示多方有停損出場動作。從技術線型來看，目前加權指數日線有「島狀反轉」的危機，如果下週無法回補5775點到5810點的缺口，盤勢探底壓力大增。但是在操作上，由於逆價差過大，不宜在此時過度追空，可等到逢反彈分批作空。

在選擇權的操作方面，在逆價差過大的背景下，且賣權的隱含波動率達到40%以上，洪守傑建議逢拉回可賣出5400點賣權，賺取時間價值。如果從盤勢為5400點到6000點箱型整理的角度來看，李志華建議可以賣出5400點賣權與6000點買權，組成賣出勒氏組合，同時賺取二邊的時間價值。但由於站在選擇權賣方，風險較大，因此也必須嚴設停損。