【大紀元7月2日報導】(中央社記者王治平台北7日電 )保德信美國基金經理人何德明表示，美國企業可望今、明兩年獲利都將有兩位數字的年成長率，加上近來企業的財務狀況大幅改善，現金部位提高，投資美股的風險已大幅降低，但目前市場本益比仍偏低，預期下半年本益比可望上揚，因此目前應仍是佈局美股的時機。

對於美股下半年走勢看法，何德明表示，全球產業景氣復甦，企業營運獲得改善，手中現金部位也隨之增加，預期企業將會採行增加資本支出、購併其他公司、償還負債、買回庫藏股，及增加現金股利等營運策略，以提高經營效率。

其中償還負債、買回庫藏股及增加現金股利的舉動將直接改善企業的獲利率，可望帶動股價上漲，而購併若能發揮效應增進競爭力，也將會反映在相關公司的股價上，另外，資本支出增加則可望帶動科技業及資本設備製造商的業績成長，因此整體來看，下半年仍有不少刺激美國股市走多的因素。

何德明也指出，雖然年底有美國總統大選的不確定因素，但從美國歷年來的經驗顯示，其健全的制度已可大幅降低選後可能造成的不良影響，因此投資人不需用台灣的大選經驗來看待美國股市。

根據美國政壇的歷史經驗顯示，共和黨向來與大企業保持良好的互動，在政策執行上對大企業的發展也較有利，因此在共和黨執政期間，股市表現通常較佳，目前只要小布什政府在國際政治的處理上如伊拉克政權移交能和平落幕，則有機會維持其民調支持度，美國股市要持續多頭氣勢機率也就較大。

何德明表示，美國自6月起進入夏天汽油的消耗旺季，但目前油價已回穩至每桶 40 美元以下的價位，如果這段期間油價能保持穩定狀態，則油價大幅上漲影響經濟成長的機率應可望逐漸降低，現階段除了與油價關係密切的能源開採事業股價仍看好，與景氣連動性高的產業如原物料產業，及生產成本受油價影響較低的電子業及基礎工業，也都是值得佈局的標的。