【大紀元11月12日報導】（中央社記者盧健輝香港12日電）美國宣布升息，香港銀行不但未跟隨，部份銀行反而減息，使港息與美息走勢，在香港施行聯繫匯率後，首次出現背道而馳。香港輿論普遍認為，港美利率這種背馳現象對香港經濟及市民投資的影響，非常值得關注。當局有需要及早籌謀對策。

明報今天發表社論表示，造成這個背馳現象，除了香港銀行體系港元充斥之外，更根本的原因，是本地借貸需求疲弱，企業的投資意欲不振。所以每當熱錢流入，銀行體系的港元結餘額便居高難下，無法宣洩，而借貸需求疲莫能興，反映了目前香港經濟並未能全面復甦的困局，政府和企業的決策者，對此必須有清醒的認識，切莫因旅客「自由行」帶來的局陶旺而錯判形勢。

社論認為，這次美國加息，香港不加反減，社會如果看不到現象背後反映本地借貸需求持續疲弱的問題，只看到港元因低息而流到股市或物業市場，使恆生指數和房樓價格上升，因而沾沾自喜，對發展隱憂估計不足，是十分危險的事。

經濟日報的社論表示，香港在聯繫匯率制度下，港息應隨美息波動，事實上當美國加息一碼後，香港金融管理局已把基本利率調高一碼，但銀行的存貸利率卻並未跟隨。原因是近期人民幣升值之風熾熱，帶動熱錢湧入香港，一則博港元可能隨人民幣升值，二則是購入人民幣資產，如國企股，將可藉人民幣升值圖利。

社論認為，過去港美息差變化，曾出現不同步現象，例如一九九七、九八年金融風暴，為了減輕港元龐大的沽壓，港息便大幅高於美息。但這些不同步，主要因香港經濟與美國經濟走勢有差異所致。但過去一年香港出現新形勢，去年底曾有大量炒人民幣升值的熱錢湧港，近月又再次出現，這些熱錢流入，不僅使港美息差走勢不同，甚至出現背馳，足見中國大陸經濟與人民幣匯價，已成為港元匯率變化的一個新重要變數。

社論指出，港元與美元掛鉤的聯匯制度，明顯需要回應人民幣匯率這新課題，港府必須早作考量，設定對策及備用方案，讓港匯有能力面對各種衝擊甚或風險，而不會損害香港經濟。

文匯報的社論表示，這次港美息調整背道而馳，並非是聯繫匯率制度有甚麼改變，而是因為近期美元弱勢，香港有大量資金流入，銀行「水浸」，以至出現隔夜拆息大幅低於儲蓄存款利率的情況。

社論認為，港美息背馳並非常態，而是一種短期現象，不能作為長期投資的依據。因為，在聯繫匯率制約下，港息始終要跟隨美息調整。一旦美元走勢趨穩，資金對亞洲貨幣的投機炒作完結，熱錢就會流出香港。

屆時，香港銀行不僅要跟隨正常的加息幅度，還將追回目前的港美息差，因此，加息的步伐可能更加急速。大家對此要有心理準備。