【大紀元10月30日報導】(中央社記者胡薏文台北30日電)筆記型電腦代工廠商第三季季報出爐，一線大廠的毛利下滑幅度超出市場預期，包括廣達與英業達失守5%關卡，反觀二線筆記型電腦廠商整體毛利表現均優於一線大廠，在獲利能力的表現上，一、二線廠商出現大逆轉，使得「大者恆大」營運模式面臨挑戰。

台灣筆記型電腦代工廠商，透過完整零組件產業鏈，透過大量接單降低成本，將「大者恆大」效應發揮到淋漓盡致，使台灣躍居筆記型電腦製造王國，預估今年台灣的全球筆記型電腦市佔率可望達到7成，出貨量將挑戰2400萬台。

筆記型電腦廠商不斷透過大量接單生產降低成本，仍然不敵毛利率下滑的速度，自三年前失守2位數後，毛利下滑的速度並未減緩，廠商間「槍口對內」激烈殺價搶單，使得一線筆記型電腦代工廠商的毛利「保五」（5%）防線守得異常辛苦，到第三季末，4家一線筆記型電腦專業代工廠商中，已有2家失守5%毛利率關卡。

檢視一線筆記型電腦大廠的第三季季報，無論業績成長多麼亮麗，仍然不敵毛利下滑的幅度，第三季單季獲利，只有廣達維持較第二季微幅成長，其餘的同業第三季獲利都較第二季下滑。

廣達9月份筆記型電腦出貨量首度突破100萬台大關，衝上102.5萬台歷史新高，第三季筆記型電腦出貨量達到280.5萬台，較第二季成長22%，第三季營收達到788.62億元，也較第二季693.74億元成長14%，但是第三季台灣廠毛利率只剩下4.7%，比第二季的5.33%下滑0.63個百分點，但所幸中國佈局效應顯現，第三季的合併毛利仍達6.6%，使得廣達第三季稅後淨利30.92億元，仍較第二季29.54億元成長，累計前3季稅後淨利90.56億元，每股稅後盈餘3.06元，成績仍差強人意。

筆記型電腦廠「二哥」仁寶，第三季筆記型電腦出貨量創下201萬台歷史新高紀錄，較第二季成長20%，第三季營收549.86億元，也較第二季成長10.8%，但第三季毛利率5.7%，較第二季6.4%下滑0.7個百分點，加上認列搬遷廠房等費用，使得仁寶第三季的淨利僅有15.13億元，較第二季16.89億元衰退，明顯是一線大廠殺價搶單的受害者；仁寶前3季稅後淨利為48.9億元，每股稅後盈餘為1.44元。

英業達與緯創雖然在這一波一線大廠的搶單大戰中獲勝，但是在毛利部分，也未佔到便宜，英業達第三季營收衝上386.82億元，創下單季營收歷史新高紀錄，較第二季309.53億元大幅成長24.9%，但是英業達今年前3季的平均毛利率只有4.99%。英業達第三季藉著英華達「金雞母」的獲利貢獻，稅後盈餘達到6.91億元，但仍低於第二季的7.97億元，累計英業達前3季稅後盈餘19.58億元，較去年同期衰退35.9%，每股稅後盈餘0.92元。

緯創第三季同樣因筆記型電腦出貨量屢創新高，單季營收達到304.81億元，較第二季286.55億元成長6.3%，也創下單季營收歷史新高紀錄，但是因認列11億元的菲律賓蘇比克廠投資損失，使得今年前3季稅後虧損10.07億元，每股稅後虧損1.06元。

反觀二線筆記型電腦廠，在毛利率方面表現幾乎都優於一線大廠，其中，藍天雖然也面臨毛利率下滑壓力，但前3季毛利率仍維持在8.71%，稅後盈餘3.27億元，每股稅後盈餘為0.65元。

神基今年更是展現強烈的企圖，在代工與歐洲通路商部分，接單都大幅成長，前3季稅後淨利達到3.14 億元，較去年同期4872萬元大幅成長5.5倍，每股稅後盈餘達到1.3元。神基前3季的毛利率6.82%，傲視一線大廠，且第三季每股稅後盈餘0.46元，已超越仁寶0.45元水準。

另一家二線筆記型電腦廠商倫飛，也因為第三季代工訂單達到單月3萬台的經濟規模，第三季轉虧為盈，小賺1295萬元，每股稅後盈餘0.05元，卻是五年來首度轉虧為盈，而倫飛的毛利率也達到5.3%，和一線筆記型電腦大廠的毛利水準相同。

二線筆記型電腦廠商毛利超越一線筆記型電腦大廠，形成「大逆轉」，使得筆記型電腦代工產業向來迷信的「大者恆大」效應，受到正面挑戰，筆記型電腦大廠多年來，不斷擴充產能，透過「大者恆大」降低成本，賺取微利，二線筆記型電腦廠商沒有「大者恆大」的優勢，但掌握利基型產品，在獲利方面，反而有相對出色的表現。

台灣的筆記型電腦代工產業，早已走上往「大者恆大」方向發展的不歸路，但是當二線筆記型電腦廠商的獲利能力，慢慢趕上一線大廠後，一線大廠在盲目「衝量」之際，是否也應該重新尋求自己的利基，以免淪入「做白工」的窘境。