【大紀元7月10日訊】(中央社記者潘智義台北十日電)新加坡大華銀投顧表示，美國和日本經濟的復甦嚴重衝擊債券市場的資金，主要是因債市報酬率遠遠落在股市後面，以第二季亞股基金淨值成長近二成來看，亞債與全球債僅有5%左右的成長空間。

大華銀投顧指出，美國聯準會降息顯示 Fed並未對通貨緊縮感到非常擔憂，導致投資者紛紛拋售全球各種債券。由於投資者多認為對經濟不景氣最嚴重的時期已經過去，美國國債和日本10年期國債的收益率較 6月中旬的歷史低點已經上漲了大約70個基點，這代表相關的債券基金收益已有嚴重的縮減。

另外，由近期美元走強也顯示市場內的形勢發生了根本性的變化。隨著投資者調整對經濟成長前景的預期，基金也紛紛撤出債券市場並轉入股市。由於美國股市的市值佔全球市場的一半以上，因此這種趨勢對美元產生了更為有利的影響，但由於投資者也大量買入日本股票，美元兌日圓的走勢因此而受到打擊。日經指數迄今為止較今年的低點已經上漲了3%。大華銀投顧認為，美元急劇上漲並不意味著美元長 期看跌走勢突然終結，目前這種資產分配式的交易可能只是一次性的，而債券市場和歐元超買後的回調是造成這種局面的根源。

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