【大紀元10月2日訊】(中央社記者韓婷婷台北二日電)台股自9月以來狹幅震盪、強勢整理，近日呈價跌量縮型態，針對第4季台股走勢，大華投信表示，以匯率、資金及景氣面觀察，仍看好台股多頭行情，並認為金融、大摩股、TFT-LCD、DRAM、中小型股為第4季較看好的類股。

據中央社10月2日報導，大華投信觀察目前全球股市各均線已自5月起陸續 呈多頭排列，台股則集高科技景氣復甦、中國內需市場 興起、金融改革利多與房地產市場景氣回春等題材於一身。大華投信金融商品部副總鄭振家指出，股、債市主流易位，資金棄債轉股的狀況正持續進行。

此外，國內資金現況與75至78年間的新台幣升值，以及同期外匯存底自72年至77年急速累積的局勢類似，當時熱錢將股市從75年的1000點一路推升至79年的12682 高點；時間推演至92年，股市籌碼增加，台幣升值對股市帶來的效應雖不易如過去亮麗，但就過去20年主要亞洲國家日、韓、台、新加坡的經驗顯示，幣值升值趨勢確立通常會為股市帶來超額報酬。

今年外資從4月份大舉加碼台股，面對人民幣升值 壓力，勢將持續吸引資金流入亞洲；而在外匯存底方面 ，自87年以來至91年底，國內外匯存底每年增加幅度分 別為8.19%、17.55%、0.51%、14.49%、32.28%。今年8 月底因外資大量匯入，外匯存底攀升至1856.69億美元 ，較去年底增加240.13億美元，再加上利率維持低檔，資金充沛，台股中長線仍有相當的漲升空間。

就政策面觀察，政府自下半年加速審核放行海外基 金、取消海外基金發行總額限制、開放組合基金可投資海外基金、保本基金可投資海外商品、開放募集外幣計價基金，已預告國內資金充沛，股市動能強勁。

大華中概平衡基金經理人謝良武指出，政府取消 QFII制度可望促使MSCI調高台股權值，預計台股佔遠東自由指數的權重將從18.1%升至28.7%，以此比重估計將再為台股引入3000億台幣資金。

此外，國內領先指標連續3個月上升，8月數值登上 101.30，進出口貿易、工業生產數值已自SARS後回到復甦軌道，景氣回升趨勢確立。北美及亞洲需求持續回升，第3、4季又為電子及傳統產業旺季，加上利率處在低檔、資金充沛、國際股市維持多頭格局，預期台股第4季可望盤堅向上挑戰6200- 6500點。

在類股表現方面，謝良武指出，台股第4季在MSCI可望調高台股權重的推波助瀾下，大摩股後市持續看好；金融股在持續打消呆帳有成、政策面支持金融重建基金法案通過，以及亞洲貨幣升值趨勢的帶動，加上今年以來，國內金融類股指數漲幅為10.89%，遠遠落後台股漲幅，且與日、港金融類股指數漲幅超越大盤的狀況正巧相反，在上述題材支撐下，國內金融股仍有表現空間。

電子股部分，TFT-LCD在今、明兩年受惠於液晶監視器、液晶電視、手機需求擴增下，預估在2004年第3季五代線產能開出前，面板供需缺口尚無法平衡，相關零組件包括偏光板、彩色濾光片、驅動IC、冷陰極管等需求將呈現爆發性成長。DRAM類股則在PC需求回升下，具旺季效應。此外，具業績成長性的中小型股的獲利能力，隨景氣翻揚才剛起步，本益比也可望獲得調整。

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