【大紀元2024年07月29日訊】引言：大多數在職人士踏入中年就會開始考慮退休後的養老收入問題。工作人士都有每月收入作為現金流，而退休後大多不再有工作時較高的穩定收入。靠工作時積攢的儲蓄是一個辦法，但是把多年積蓄放在哪裡則是這裡要討論的問題。銀行儲蓄利率一般偏低，所以當今英國較為主流的養老收入來源有退休金和房產投資養老。投資退休金好還是購房養老好？答案見仁見智。本文將詳細討論兩種養老方式的優缺點，並將數據和例子呈現給讀者。

買房產養老

購買房產長期以來一直被視為一個不錯的投資選擇。英國房地產市場近幾十年總體而言看漲，儘管偶爾會呈現短暫衰退。英國很多地區的租房市場需求較高，因此購房出租可以保持持續的現金收益。在房價處於高位時期，房產價值潛在的增長也可在房產出售時帶來可觀的利潤。

這種短期收租加長期資本成長的組合可使您既擁有短期現金收入，又有長期利潤增長的潛力。

當然，房地產投資並非沒有缺點。首先，房產投資存在一定風險。您不能保證在自己需要回籠資金的時候房價正處在高點。

另外，房產出租後的維護、修理和保險等費用也是一筆不小的成本。

在英國，購房的稅收成本佔總成本不小的比例，特別對於第二套或更多套房產，您需要支付不少的資本利得稅（賣掉房產後需支付）、印花稅（買房時需支付）。具體稅率根據房產出售後所得的收益和房產價值而定。

如繼承長輩的房產，可能還需支付一筆遺產稅。英國的遺產稅起徵點為325,000英鎊，超過這個金額的部份將按照40%的稅率徵收遺產稅。雖然房主有一系列措施可降低遺產稅。

購房養老的另一個缺點是缺乏資金流動性——也就是說，當您需要資金時，很難在短時間內將房產賣出。出售房產通常需要幾個月的時間，因此，如果您依靠出售房產的收益來養老，那麼您需要提前做好計劃。如果您打算僅通過租金來養老，請記住，這可能不足以為您帶來所需的收入，特別是如果您還需要償還抵押貸款的時候。隨著年齡的增長，購房養老就變得越來越難。

購房出租是英國一種流行的房產投資方式。與普通房產投資相比，有一些稅收方面的優惠，所以通常有著誘人的租金和資本利得收益。如果您有多套房產，房產維護和法律費用也可通過購買保險來將成本降低。

另外，政府近年來對購房出租的優惠變小，包括不能再獲得利息減免（Offset mortgages）。雖然房東可以獲得 20% 的稅收減免（tax credit），但政府對多套房的房東並不那麼友好，少量的稅收減免不足以抵消購房出租面臨的高稅率和印花稅。其它友好政策也在逐步取消，例如之前如果是自住性質的物業，則在居住期間或搬出後的 18 個月內無需繳納任何資本利得稅，但政府已將該期限縮短至九個月。另外，政府提供的40,000 英鎊的租金減免僅適用於與房東和租戶合住的房子。

申請自住房產套現（equity release）也是一個不錯的辦法。最普遍的套現方法就是終身按揭（Lifetime mortgage），即在當您到達一定年齡後，以住房為抵押申請每月領取收入，最終在您搬入長期護理院或賣掉房產後將欠款還清。當然此種方法的缺點是取現越多，需償還的利息也越多，甚至最終本息合計超過房產本身價值。對於這種較為複雜的投資方式，最好聽取金融顧問的建議。

退休金養老

退休金基本上是一項具有免稅性質的長期投資計劃，意味著您可以節省一大筆本應交給政府的稅。

今天的大多數退休金都是貢獻計劃（contribution schemes）的其中一種，即您投入的量多，退休時得到的退休金也多。

一些僱主還會提供與工資關聯的退休金，主要集中於公共部門。

當您存入退休金時，它會在以後的時間內按照複利積攢起來，所以越早開始投資退休金，利息本身賺取的金額就越高，投資收益當然就越大。

如果您擁有投資型私人養老保險（self-invested personal pension），您可以更好地控制資金的投資類型。您甚至可以通過私人養老保險投資商業地產。

投資退休金也存在缺點。首先，您必須年滿 55 歲才能領取退休金（預計到 2028 年 4 月將升至 57 歲）。

如果您不急著取出全部退休金，並想使退休金總額繼續增長，您可選擇提取收益計劃（drawdown scheme）。這種類型的退休金將會把您之前存入的錢投入到收益更高的股票市場。當然這也存在一定風險，意味著投資失敗時，退休金金額會減少。

但由於這種退休金仍然享受稅收減免，可相對抵消部分可能的虧損，仍然是一些較為富有的退休人士喜愛的選項。

此外，當您接近退休年齡時，您可以將退休金轉移到風險較低的投資組合中，以減少退休後的風險。

到底哪種更好？

哪種養老策略更有效？答案自然是根據每個人的情況不同而不同。據投資諮詢網站thisismoney.co.uk報導，國際投資公司Abrdn 在今年年初對 2,000 名英國成年人進行了一份調查。結果顯示，近一半的人對房地產作為長期投資抱有更大信心，而有六分之一的人認為退休金是更好的投資。

此外，倫敦人、年輕人、年收入 5 萬英鎊以上的工薪階層以及已經有房產的人對房地產投資養老更加青睞。

據《金融時報》報導，另一份由人壽保險公司Standard Life發起的調查採訪了6,000個英國人，並得出相似結論，即年輕人更傾向於房產投資而不是退休金養老。

雖然越來越多的人有意願從傳統的退休金養老轉向其它養老方式，然而退休金在同一年限內的收益可能會更高。據moneyweek報導，為證明哪種養老方式更好，財富管理公司Netwealth 假設拿出兩筆5 萬英鎊的投資基金，分別投資退休金和房地產，並對比了兩者在20 年後所得到的平均收益。

研究發現，退休金總額在20年後增加至 147,000 英鎊，而房地產投資只增加至 83,000 英鎊，兩者相差 64,000 英鎊。這意味著退休金投資的回報率比房地產投資高出 77%。退休金高收益的主要原因是其稅收減免中得到的優惠和提現的靈活性。例如，退休金初始投資的 50,000 英鎊將立即獲得近 16,700 英鎊的稅收減免。假設年收益增長幅度為 5%，那麼到 20 年後，退休金總額就會達到近 15 萬英鎊。

維修、稅收和其它費用是房產投資的主要成本。假設以不到17 萬英鎊的價格購買了一套購房出租房產，並支付25% 的首付、印花稅和律師費等其它費用，再加上抵押貸款所需支付的利息，投資帶來的收益已經被大大抵消。更糟糕的是，假設20年內房價沒有增長（事實並非無可能，因為房價充滿不確定性），則最初投資的 50,000 英鎊將只剩下 7,225 英鎊。因為房產的購買、維護和銷售成本已經使這變成了一筆虧本的買賣。當然如果您足夠幸運，房價大漲將使最終收益超過養老金。所以房地產投資更具有風險性。

總體來說，退休金養老能夠有穩定的現金流，但必須到達一定年限才能領取，而房產投資的收益不受年齡限制，且在房價高漲時期收益率較高。但由於成本較高且收益不確定性，房產投資風險較大。越來越多的年輕人選擇購房養老，這也許是一種趨勢，但是Netwealth的情景分析顯示，退休金仍是較為主流的養老投資方式有其道理，主要原因是政府的優惠政策使這種方式享受了很大的稅收減免，這種方式或許更適合有固定收入的工薪階層。◇

文 | Tim

責任編輯：陳彬