【大紀元2022年04月13日訊】（大紀元專欄作家Gary Brode撰文／曲志卓編譯）和本報的大多數讀者一樣，我們對烏克蘭人民的願望是和平、繁榮和自決。為了懲罰俄羅斯入侵烏克蘭，美國實施了制裁，使許多俄羅斯人的生活更加困難，制裁尤其針對富有的俄羅斯寡頭。

在之前的一篇文章中，我們討論了這些制裁對美國通貨膨脹帶來的成本，特別是能源和食品的額外成本。除了增加通貨膨脹外，美國的制裁還可能產生破壞性影響，降低美元作為世界主要儲備貨幣的地位。

保持美元作為世界儲備貨幣的重要性

擁有世界儲備貨幣意味著其它國家持有美元作為保護主權財富的一種方式。這意味著其它國家之間的許多購買協議都以美元定價。一個例子是石油美元，它指的是全球範圍內以美元定價石油的做法，即使美國不參與銷售。此外，在旅行時，比起當地貨幣，我發現許多外國企業喜歡或更樂意以美元結帳。

這對美國的好處是，它創造了對美元的巨大需求。在許多方面，美元是美國最大的出口產品，而外國對美元的需求是我們能夠運行5萬億美元年度預算赤字的關鍵原因（加上另外四五萬億美元不計入當前的國債的未來負債）。

正是美元作為世界儲備貨幣的地位，使美國人能夠以遠遠超出其能力的方式生活。失去這種地位意味著對美元的需求減弱，也就意味著我們得以一個更加節儉的預算生活。鑒於政府沒有能力堅決要求每年額外增加5萬億美元的稅收，我們的支出就得下降。

凍結俄羅斯的美元儲備

2月，美國凍結了俄羅斯央行的美元儲備。乍一看，這個動作似乎是有道理的。如果俄羅斯人要入侵另一個國家，降低他們支付昂貴軍事行動的能力將是阻止這種行為的有效方法。問題不在於美國扣押了俄羅斯的錢。真正的問題是，美國向世界其它地區發出了一個信息，即美元不代表「硬」（可靠）貨幣。相反，只有在一個國家與美國保持友好關係並按照美國政策行事的情況下，才可以使用。

其它國家很快就會認識到，引起華盛頓的不滿可能意味著他們的資產接下來會被沒收。總的來說，以美元持有的外匯儲備比例多年來一直在下降，而凍結以美元計價的俄羅斯資產只會加速這一趨勢。任何不太遵守美國優先政策的國家都必須考慮持有更多種類的外匯儲備，或者只是持有黃金的主權財富。

沙特阿拉伯已經在討論以人民幣定價未來的石油交易。俄羅斯以盧布為單位對黃金設定了底價。俄羅斯還表示，它只接受盧布或黃金用於運往歐洲的石油和天然氣。歐盟表示不會滿足這一需求，理由是現有的合同條款規定以歐元和美元付款。

但是，很難與一個參與戰爭的國家執行貿易合同。歐洲需要俄羅斯的石油和天然氣，俄羅斯需要資金。目前尚不清楚哪種貨幣是雙方都能接受的，但我們可以看到，美國的政策正在影響其它國家繼續以美元進行交易的意願。

俄羅斯盧布在戰爭開始時崩潰，跌至一美元兌換140盧布以上的水平。在撰寫本文時，盧布幾乎完全恢復到戰前的水平。

將俄羅斯踢出SWIFT系統

SWIFT是用於國際匯款的信息傳送系統。俄羅斯入侵烏克蘭後不久，美國切斷了許多俄羅斯銀行與該系統的聯繫。美國當時的想法是，這一行動將削弱俄羅斯的主要金融機構，並可能導致它們倒閉。

但是，這些俄羅斯銀行很快與較新的中共體系建立了聯繫。目前，中國的系統沒有SWIFT那樣的數量。儘管如此，最終的結果是，我們沒有導致俄羅斯銀行倒閉，而是增強了中共的系統，因為他們試圖為中共的利益創造更大的經濟影響力範圍。

旨在令信用卡系統崩潰的措施失敗了

當俄羅斯開始入侵，Visa和美國運通（American Express）迅速退出俄羅斯市場以及許多基於手機的支付系統。西方媒體喜歡展示俄羅斯地鐵系統混亂的照片，因為乘客不再能夠用手機支付車票。

正是為了避免這種情況，多年前俄羅斯建立了自己的支付系統。Visa和美國運通仍然有業務，但很多公司都使用俄羅斯的支付系統。這使得俄羅斯能夠迅速再次轉向中共的銀聯信用卡，這也意味著，俄羅斯將更多的生意和影響力交給了中共的系統。

制裁起到了什麼作用？

我們認為，最有效的制裁是拒絕向俄羅斯提供零件和技術。波音和空客不願為飛機維修提供零件，這可能很快就會使俄羅斯的許多商業航空旅行在國內停飛，而這個國家的國土比任何其它國家都大。我們還認為，許多金融制裁成功地在俄羅斯造成了暫時的破壞，迫使他們尋找其它選擇。

制裁的動機是好的，俄羅斯應該退出烏克蘭，並達成雙方都同意的安全協議。我們之前曾表示擔心，白宮沒有向對食品和燃料價格上漲越來越不滿的美國公民講述制裁的成本。此外，在華盛頓，兩黨中很少有人考慮過，如果我們的政客繼續想方設法削弱美元作為世界儲備貨幣的價值，美國人的生活水平會發生什麼變化。

作者簡介：

加里‧布羅德（Gary Brode）在對沖基金業務領域工作了三十年。最近，他擔任銀箭投資管理公司（Silver Arrow Investment Management）的管理合夥人兼高級投資組合經理，該公司專注於多頭對沖基金，提供基於期權的對沖。2020年，他創建了Deep Knowledge Investing。這是一家與投資組合經理、RIA、家族辦公室和個人合作的研究公司，旨在幫助他們在投資組合的股票部分獲得更高的回報。布羅德的作品曾在《華爾街日報》（the Wall Street Journal）和《巴倫週刊》（Barron’s）上發表，也曾在CNBC、彭博西部（Bloomberg West）和RealVision上亮相。

原文「」刊於英文《大紀元時報》

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責任編輯：高靜#◇