【大紀元2021年07月29日訊】在中國人的心中擁有一套房子才算擁有一個家，中共也是利用人們思想中的傳統觀念大肆炒作房地產。而大陸房地產企業都是靠借貸發展起來的。現在，中共打壓房地產市場給百姓一種房價要降的假象。

但大陸財經評論人士「憑欄欲言」日前撰文分析了中共一直在穩房價而不是降房價背後的真相，也揭露了中國房價一旦下跌對經濟的打擊有多嚴重的後果。

以下是「憑欄欲言」《如果房價下跌，後果有多嚴重？》一文。

消息稱，香港多家銀行叫停部分恆大房貸。

恆大問題似乎正在越演越烈。

恆大、華夏幸福等地產企業頻頻出現問題，會不會讓人覺得房價岌岌可危？

01

房子最是得人心

近二十年以來，中國居民的房產信仰極其牢靠，原因無非三個：

1） 地方政府土地依賴，偏愛推動地價上漲。

2） 印鈔泛濫，居民保值意識異常強烈。

3） 可靠投資渠道異常狹窄，不可靠的卻有很多。買P2P買理財，你盯上了它的利息，它盯上了你的本金；買股票，市場充斥著數據造假和美化，別人出劣品，你出高價；投資海外，限制多、門檻高。

只有房子，具有上下一致的推高動機，風險最可控，好處實打實。

大量資金通過各種方式流入房產開發貸和住房貸款，水費集中到地產之上。

02

大樹底下寸草不生

經濟繁榮可以有兩種：

1） 大家都繁榮，大家都賺錢，經濟很健康。

2） 形勢其實已經沒那麼好，但可以將水肥集中澆灌給大企業或房產行業，讓經濟宏觀看起來仍然繁榮。

第一種繁榮意味著健康，第二種繁榮則意味著問題。

第二種繁榮背後，地產和大企業的繁榮是以中小企業為代價的。然而中小企業承載著絕大多數就業，如果中小企業都玩完了，誰給員工發工資？沒有工資怎麼買房子？如果小企業都死光了，大企業和地產遲早也是個死。

但很多時候，用問題解決問題總是更加省力，於是樹越來越大，問題也越來越大。

一方面，樹越是大，對水肥的渴求越厲害，更多的水肥集中到大樹身上，中小企業愈發的奄奄一息；

另一方面，樹越是大，越是不敢讓它倒下，要水給水、要肥給肥，大樹得到更多的偏愛。

世界上最讓人底氣十足的，從來都不是平等與尊重，而是偏愛。

有了偏愛，地產大樹遮天蔽日。

大樹底下，寸草難生。

03

偏愛沒了

在過去，地產偏愛是如此的明顯，以至於房價漲勢從來都是底氣十足。

眼睜睜地，小草越來越不行了，以問題解決問題，越來越行不通了。

似乎是忽然之間，從銀行到政策，對地產偏愛沒了！

三條紅線、房貸限貸、房貸上調、二手房政府定價！深圳、西安、成都、無錫、東莞、寧波、上海，還有即將跟上的還有杭州合肥等等，半年間，兩個一線，兩個省會，三個二線，監管越來越強。

銀行也開始跟地產公司叫板了，廣發對恆大動手之後，香港多家銀行跟進。

但問題是樹已參天，水肥要求極大，槓桿很高的時候，哪怕水肥只是稍微少一點，都會導致債務鏈條的連環崩斷。

地產企業還剩多少底氣？

04

恐慌傳染與預期扭轉

地產企業頻頻爆發問題會不會扭轉房價預期？

房價飆升是印鈔（背面是債務）飆升的結果，主要是開發貸和居民房貸。

居民房貸來看，政策對二手房的擠壓已經比較厲害，但對一手房擠壓仍然較輕，這有利於支撐一手房價格堅挺，如果能維持一手房價格堅挺，就有利於穩定房價預期，預期穩定會減少二手房入市（減少房源供給），無論是通過市場手段還是通過行政手段，只要能減少二手房入市，就更容易達到穩房價的效果，也就是只要一手房房價能穩住，問題總是會小得多。

但房企負債受到的壓制也比較厲害，房企有拋售房產回籠資金的壓力，房企會不會降價促銷呢？會不會影響一手房下跌呢？房企能自主降價嗎？

哪怕一手房不降價，房企問題和房價問題也會深度綁定，沒道理房價大漲的時候房企會經營困難吧？房企困難很自然的會讓人聯想到房市不行了吧？

恆大、華夏幸福……等等一系列房企的問題，正在加速扭轉房價預期。

恐慌會比疫情更容易傳染！

05

34萬億的雷

發達國家例如美國、發展中國家例如巴西，消費都占到GDP的近7成，印度消費也占到GDP的6成。中國人口眾多，消費力卻很難上去，消費僅占GDP的4成。

對於很多中國貸款買房家庭來說，基本上工資一發房貸瞬間扣掉一半，剩下的僅僅只夠一個家庭的生活支出了，根本沒有多餘的消費能力，消費低迷就這麼來的。

你會不會認為房貸對消費（經濟）的壓制也就不外如此了？

實際上，房貸對消費（經濟）的真正壓制，尚未開始。

房貸上所創造的淨現金流=新增房貸-還本付息。

從淨現金流對經濟的影響效果來看，如果居民買房激進，新增房貸比還本付息多（借債比還債多，繼續透支未來），就會創造出淨現金流，這些淨現金流可被用於投資和消費，就能額外拉動經濟增長。

哪怕居民買房勢頭因政策調控有所下降，只要新增房貸大致追平還本付息，總歸還是有人借債有人還債，問題也還較輕，對經濟的壓制尚不明顯。

然而欠下的債總是要還的，一旦房價預期掉頭，新增購房需求就會瞬間消失的無影無蹤，新增房貸會同步瞬間消失，只剩下大量的還本付息，只有人還債，而沒有人借債，經濟將就此（由借債繁榮階段）進入還債蕭條階段。

截止到2020年底,中國個人住房貸款餘額超34萬億元，如果房價預期扭轉，還本付息會製造巨大的負現金流，這會讓消費和投資能力同時受到嚴重壓制。一個人的支出是另一個人的收入，大家都在還債會刺激經濟和消費螺旋式下行。1929年美國大蕭條時連最剛性的食品消費都減少了50%。

債務經濟總有還債的時候，又以房產債務還債期最長！

房價預期掉頭（下跌）時，34萬億存量房貸持續的還本付息，或將拖累經濟20年以上。

這或就是中國為何是「穩房價」，而不是「降房價」的原因。

小結：

人力有時窮，房企深陷風暴漩渦，或將開始加速扭轉房價預期。房企風暴，只是房產泡沫破裂的開始。

一杯精釀的啤酒，全都是泡沫。

責任編輯：劉毅