【大紀元2021年10月05日訊】（大紀元記者蔡溶紐約報導）美國證監會日前指控兩名交易員顧素雲（Suyun Gu，音譯）和李勇（Yong Lee，音譯）利用Meme股，同時以買家和賣家身分進行證券交易的虛買虛賣（Wash Trading，也稱沖銷交易）進行套利，在進行了數千次期權交易後，從今年2月到4月不正當地從證券交易所賺取了超過100萬美元的回扣。

美國股票市場包括期權業務，建立在一個被稱為maker-taker的系統之上。在許多情況下，交易所對流動性提供者（Maker）提供一定的補償或回扣，這是一種旨在吸引更多流動性的激勵措施，同時向市場流動性獲取者（Taker）收取一定的費用（access fee，進入費）。

根據美國證券交易委員會（SEC）9月27日在新澤西州聯邦法庭提起的訴訟，顧素雲和李勇通過不同的交易所提供的不同交易費用，進行套利操作——幾乎同時出售某一證券又購進相同的證券，而受益所有權沒有實際變化。總而言之，他們的利潤來自收取maker的回扣，而無需支付taker的費用。

例如，他們先將回扣帳戶中的期權賣給不收取手續費的帳戶，然後先在回扣帳戶中下單，完成另一個操作來回購相同的期權，這種交易順序可確保兩人在一個帳戶中獲得回扣，並避免在另一個帳戶中產生費用。

據估計他們兩人分別執行了11,400筆和2,300筆交易，總共獲得超過150萬美元的回扣，在扣除佣金和費用後，顧素雲和李勇的淨收益分別為668,671美元和51,334美元。

SEC表示，今年3月一個經紀交易商關閉了顧素雲和李勇的帳戶後，顧素雲用他人名義的帳戶，通過虛擬專用網絡訪問這些帳戶來隱藏他的活動，從而使該欺詐計劃持續到今年4月中旬。這種虛買虛賣的沖銷交易還影響了市場，扭曲了某些期權合約的交易量，並誘使其他交易者在本來缺乏流動性的期權合約中進行交易，誤導他人的交易決策。

看中Meme股的看跌期權

根據起訴書，顧素雲和李勇將交易重點放在Meme股的看跌期權，選擇執行價格遠遠低於相關股票的價格，與自己進行交易，因為散戶對這些股票的興趣使其價格上漲，會使這些股票的看跌期權吸引力降低，這更便於兩人與自己進行交易。

Meme為網絡用語，Meme股指深受網民影響的網紅股，也稱散戶抱團股。今年初，一場美國散戶與華爾街機構的多空大戰引發全球關注，「Meme股」一詞成為投資者關注的中心。意思是名不見經傳的小股票突然在社交媒體平台上廣為傳播，散戶抱團對決大型機構，讓股票瞬間上演高台跳水。

SEC市場濫用部門負責人Joseph Sansone表示：「此案表明SEC有能力迅速調查和揭露複雜的交易計劃，包括那些在市場大幅波動期間進行的交易。」

從國會聽證會上獲得「靈感」

根據起訴書，35歲的顧素雲是佛羅里達州邁阿密市居民，此前住在紐約市。他是個體經營者，主要通過在線市場轉售營養補充劑。37歲的李勇住加州，兩人是朋友。

顧素雲在2021年初對期權交易感興趣，當時市場對GameStop、AMC、BlackBerry、NOK和RKT等Meme股的興趣增加，他在今年2月開了一個帳戶，開始進行各種股票期權合約的小額交易。

今年2月18日，美國眾議院金融服務委員會就Meme股造成的市場波動事件舉行聽證會。Robinhood Markets Inc.首席執行官在這次倍受矚目的國會聽證會上指出其「開創了免佣金和零合同費選項交易」，從而激發了顧素雲的靈感，通過識別流動性差的看跌期權，從中賺取費用差價。

李勇同意支付7萬多

法庭記錄顯示，李勇已同意支付25,000美元的罰款和約52,000美元的非法所得和利息，合共76,849美元，但不承認或否認有不當行為。

SEC針對顧素雲的案件正在進行中。根據訴狀，SEC調查最初並未促使顧素雲停止違法。「在調查證詞中，顧說，雖然他目前沒有使用這個交易策略，但他將來可能會這樣做。顧還承認，他在收到SEC的調查傳票後繼續從事沖銷交易。」

SEC尋求對被告發出永久禁令，禁止他們從事訴狀中所指稱的交易、行為、做法和業務過程並從中牟利。◇

責任編輯：李悅#