【大紀元2020年09月05日訊】文：周威宇Rex Chou・多元投資顧問負責人

美國三大指數在八月份表現強勁，標準普爾500指數上漲7.01%，是自1984年以來八月份最好的表現。而以科技類股為主的那斯達克指數更是漲勢驚人，單月上漲9.59%，年初迄今上漲31.24%。代表傳統大型藍籌股的道瓊工業指數八月份也上漲了7.57%，距離補平今年的下跌僅有咫尺之遙。

美國第二季的國內生產毛額（GDP）下跌32.9%，是歷史以來最大的單季衰退。然而，美國股市從3月23日的底部強勢反彈，漲幅超過五成，那斯達克與標準普爾500指數紛紛創下歷史新高。何以經濟衰退、失業率高漲，而股市還能創新高呢？主要歸功於政府與央行祭出的鉅額紓困方案。

聯儲局一口氣把利率降到零，並無上限的挹注資金活絡金融市場，使得代表流動資金的M2貨幣供給額比去年同期增長超過兩成。在資金充沛下，多出來的錢一定得找個出處，不是拿去消費就是儲蓄或投資，而在沒太多地方可消費下，許多資金自然湧入了股票市場。

另外，雖然美國新冠肺炎每日新增確診病例數仍居高不下，但從附圖看每日新增確診病例與死亡人數皆有下滑的趨勢，目前住院人數也沒有比疫情爆發初期時來得多。加上幾家公司的疫苗已經進入第三階段測試，疫苗在年底前問市有望，表示經濟復甦可以持續，投資人更是勇於進場投資。

尤其是兩檔熱門龍頭公司股票分割（Stock Split）的消息更是激勵散戶投資人。Apple與Tesla於8月31日，分別以1比4與1比5分割股票，自從這個消息宣布以來，兩檔公司的股票在八月份分別上漲了21.44%與74.15%，遠勝於標準普爾500指數的7.01%。在有龍頭指標股的帶領下，投資人更是搶進科技類股，創造了科技股八月份驚人的漲幅。

然而，投資經驗比較淺的人，可能不知道股票分割對公司的盈餘沒有任何幫助，且對股價的影響也是有正有負的。從Apple過去4次股票分割的歷史來看，從股票分割消息宣布到正式分割這期間股價雖然都是上漲的，但分割後股價往往下跌整理兩三週。所以，僅因為股票分割消息而買進股票，並不一定是正確的投資決策。

股市從三月的底部上來漲幅已高，許多專家都呼籲投資人要居高思危。未來可以預見的風險仍有許多：第一是下一輪紓困案因兩黨理念差異過大，迄今還沒有定案，而推出時間拖得越長，將有越多人感受到嚴峻的財務壓力，可能會進而影響到第三季國內消費與經濟成長。

另一個明顯的風險是即將來臨的11月初的美國總統大選，兩位總統候選人的政見南轅北轍，不同的人當選將影響美國未來4年的財政與產業發展方向，資金在選前會不會先退場觀望，也是影響股市的重要因素。面對諸多不確定因素，投資人仍應做好資產配置，儘量降低投資組合的波動風險。#

（內容僅供參考，不作為獲利的保證。讀者不應純以此作為投資判斷的依據，投資須自負風險。）

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本文刊載於舊金山9月5日理財版

責任編輯：李曜宇