【大紀元2020年04月08日訊】中共國家外匯管理局公布最新外匯儲備規模數據，2020年3月末，中國外匯儲備規模為30,606億美元，較2月末下降461億美元，較年初下降473億美元。中國外儲已跌至3萬億美元的警戒線關口，令隱隱逼近的中國糧食危機的前景雪上加霜。

至少有兩個因素衝擊中國外匯儲備。

首先，國內外貿出口加速下滑。中國海關數據顯示，2020年首兩個月，中國貨物貿易出口額為2,924.5億美元，同比下降17.2%， 1-2月貨物貿易逆差共70.9億美元，而去年同期為順差414.5億美元。3月份，隨著中共病毒在全世界加速蔓延，歐美市場需求驟減，中國外貿企業巨量訂單迅速消失。景氣指數顯示，3月中國新出口訂單PMI為46.4%，雖較2月有所回升，但仍位於榮枯線之下，顯示出口依舊疲弱，前景極不樂觀。而出口的大幅降低，直接衝擊了外匯儲備規模。

其次，估值變動導致外匯儲備規模波動。3月美元指數從2月末的98.1升至3月末的99，升值幅度0.9%；歐元兌美元基本持平，英鎊兌美元下跌幅度較大為3.1%，日元兌美元微弱升值0.3%。考慮匯率折算因素，外匯儲備中以非美元貨幣計價部分折算成美元計價後，形成估值損失。另外，從資產價格上看，中共持有的大筆美國國債和股票由於美債收益率的下跌以及股票市場的大幅下跌，也會受到衝擊。綜上因素，估值變動導致3月外匯儲備規模減少。

為何中國外匯儲備警戒線是三萬億美元？

首先，中國外儲中一大半對應著外債，並不能隨意動用。中國國家外匯管理局公布，截至2019年末，中國外債餘額20,573億美元，其中，中長期外債（一年期以上）餘額8520億美元，占41%；另外59%是短期外債（一年以下），餘額為12,053億美元，一到期就必須立即償還。

其次是外資企業在中國的資產，隨時可能要兌換外匯轉出。據估計外匯儲備中大約五分之一來自外商投資，約六千多億美元；2019年底，在華外商投資企業累計高達一百餘萬家。倘若外企撤資，為了避免國際金融信用破產，對外企撤資和利潤匯出所需外匯是必須準備好的。

扣除上述兩項，外匯儲備只剩下幾千億美元可以動用，但那也有既定用途，每年都必須保證開支，即進口石油、糧食、製造業零部件等，以及民航、船舶、國際保險等常規支出和出國者所需外匯。

事實上，中國外儲趨勢更不容樂觀。

目前受疫情影響，中國出口企業在生死邊緣掙扎。2019年民營企業成為我國外貿第一大主體，2019年有進出口實績的民營企業達到40.6萬家。2019年民營企業進出口增長11.4%，拉動外貿增長4.5個百分點。工信部披露的數據顯示，2018年底中國中小企業的數量超過3000萬家，個體工商戶數量超過7000萬戶，貢獻了全國43%的外貿、50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新成果和80%以上的勞動力就業。

然而，疫情中，民營中小企業首當其衝受到打擊。《南華早報》4月6日引述「天眼查」的數據顯示，因遭受疫情打擊，第一季度大陸企業有超過46萬家倒閉，其中有2.6萬家是出口企業。因此2020年中國出口前景黯淡。

更令人擔憂的是，中共外管局公布的外債總額，並未包括中國企業在香港、紐約、開曼群島和英屬維京群島等地發行的美元債數量。如果把這些美元債都算進去的話，據日本大和資本在2018年8月的研究報告中估計，外債總量可能在3萬億到3.5萬億美元左右，比官方公布的外債數據高出一萬多億美元。

與此同時，隨著疫情在全球加劇，各大產糧國紛紛限制糧食出口，中國糧食危機正在逼近。

依據中共農業部的數據，2019年中國糧食進口總額為1509.7億美元。隨著全球糧食價格的上漲，中國不得不動用更多的外匯儲備去購買糧食。不知2020年是否有錢買糧。

責任編輯：林詩遠#