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【大紀元7月13日訊】工商時報7月13日報道﹐今年以來美元對歐元、日圓等主要貨幣的匯率一路下滑，對其他貨幣的匯率卻未見相同的貶勢。經濟分析家表示，在這種不平衡的情況下，美國貿易競爭力的改善十分有限，經常帳赤字嚴重惡化的危險也進一步加深。

從今年一月到六月，美元對歐元匯率貶值高達一○．四％，對日圓則貶值八．九％，但墨西哥披索和阿根廷披索等貨幣最近對美元卻大幅貶值，而包括人民幣、港幣和馬幣等盯住美元的貨幣對美元的匯率至今仍維持不變。其他新興市場的央行也都持續讓該國貨幣跟隨美元的波動。這些因素可用以解釋為何美國聯準會的全面通貨指數至今下滑的幅度只有三％。

經濟分析師認為，美元對主要貨幣以及對其他貨幣的表現明顯不同，這樣的落差限制了貨幣貶值對美國貿易、國內物價可能帶來的影響。

由於美元、歐元和日圓佔匯市交易的比率高達九○％，因此金融市場對這三個貨幣的波動格外重視。分析師指出，目前美元對主要貨幣和對其他貨幣的落差表現有導致經常帳問題惡化的危險。他們指出，擔心日圓和歐元將升值的投資人可能持續將資金撤離美國，但另一方面美國卻無法改善貿易平衡來彌補這些外資的流失。

摩根士丹利倫敦資深經濟學家詹恩（Stephen Jen）最近在一份報告中指出，全美元（通貨）指數對美國商品市場或經常帳赤字有比較重要的意涵。但他也表示，對於資本市場而言，主要貨幣間的交叉匯率反而是比較重要的，因為他們能夠大幅影響跨界資本流動。

受到美元走貶的影響，今年以來美國資本市場資金流入已明顯下滑，尤其是來自日本和歐洲的資金，但至今國際商品貿易受到的影響微乎其微。

分析師表示，雖然市場習慣將注意力集中在美元對歐元和日圓的變化，但實際上美國其他重要貿易夥伴的貨幣波動對其貿易和經濟表現影響，遠大於日本和歐洲。

分析師指出，最糟情況將是美元不但對主要貨幣持續走貶，對其他次要貨幣也小幅貶值，因為如此一來，不但美國資本帳有惡化之虞，美國經常帳赤字的改善也難以實現。(//www.dajiyuan.com)