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【大紀元11月19日訊】十一月初﹐美國聯邦儲備銀行再次主動出擊﹐出乎投資家們意料將利率下調50個百分點﹐以推動個人消費與公司投資。最近﹐美國個人消費與公司投資反彈或許意味著美國經濟終於要走出谷底。

九十年代的經濟繁榮為企業發展創造了良好的環境。許多公司紛紛增加投資﹐招兵買馬﹐捕捉發展機會﹐似乎公司贏利確定無疑。然而﹐這兩年當預期利潤無法實現時﹐公司就不得不整頓﹑削減臃腫的機關﹐重組甚至破產關門。

*公司重組 緊縮開支

去年初以來﹐許多公司開始公司整頓﹑重組﹐公司效益明顯上昇﹐生產力大大提高。以美國為例﹐今年第三季度比去年同期生產力增長5.3%﹐是二十年來生產力增長最快的。近月來許多公司宣佈贏利﹐對於美國公司總體而言利潤上昇已經持續了兩個季度。截止十月底﹐標準普爾500大公司指數中﹐已經公告了第三季度報表的415家﹐其中9.6%報告其利潤上昇。許多歐洲﹑亞洲公司的利潤也增長了。儘管如此﹐投資家們對公司贏利是否能持續下去仍感信心不足。他們認為之所以許多公司上季度贏利是因為這些公司關閉了一些分廠﹐削減研究經費或推遲了投資。對於整個經濟而言﹐從宏觀上看﹐一個公司削減開支﹐另一個公司的訂單就會減少。過多的公司壓縮開支會傷害整體經濟環境。

*中央銀行應對措施

與此同時﹐為了刺激經濟增長各國中央銀行從去年初起紛紛削減利率。面對經濟增長放緩﹐美國聯邦儲備銀行（美國中央銀行）應對迅速﹑果斷﹐連續12次下調利率﹐總共下調利率525個百分點（注﹕一百個百分點為百分之一）﹐從1999年底的6.50%調降至1.25%。比較而言﹐歐洲的中央銀行動作慢多了。英國央行僅僅降低利率200個百分點﹐從6.00%調到4.00%﹔歐洲中央銀行則因恐通貨膨脹率超過歐圓地區規定的警戒線2.00%更是縮手縮腳﹐僅僅降低利率100個百分點﹐從4.75%降低到3.75%。也許由於中央銀行的應對措施不同﹐美國經濟復蘇勢頭遠遠強於歐圓地區。

*個人消費與公司投資

個人消費（與上年同期相比）無論是美國﹑英國﹐還是歐圓地區都在2000年初幾乎同時下滑。當時各國股市都達到頂峰。雖然這種下降趨勢在美國和英國已經開始扭轉﹐然而在歐圓地區﹐個人消費仍然繼續下滑。十一月初﹐美國聯邦儲備銀行再次主動出擊﹐出乎投資家們意料將利率下調50個百分點﹐以推動個人消費與公司投資。最近﹐美國個人消費與公司投資反彈或許意味著美國經濟終於要走出谷底。時間將證明這一勢頭是否會持續下去﹐英國以及歐圓地區是否也將走向復蘇。◇

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