【大紀元2017年08月10日訊】隨著大陸對樓市的調控力度加大，大陸房企陷入資金吃緊的寒冬，房企都在多途徑找錢，屯糧準備過冬。

據大陸第一財經網8月9日報導，目前，融資環境改變，房企融資花樣增多，這在一定程度上是個被動選擇。當局調控深入，而房企冬季漫長。目前，行業主流觀點認為，今年下半年，房地產銷售速度放緩，而融資渠道亦有被進一步收緊的趨勢。企業的資金狀況值得關注。

今年第二季度開始，多家房企積極找錢，包括發債，以及通過銀行貸款、中票、私募、信託貸款、定增、期權等多種方式進行融資。

報導表示，房企獲得流動性資金的主要途徑有銷售回款和企業融資兩種。房企併購、拿地、建設、運營都需要錢，在房地產下行周期，現金流尤其可貴。

協縱策略管理集團聯合創始人黃立沖表示：「現在企業普遍感受到國內資金池的收緊，包括發債、銀行貸款、影子銀行等。不管目前是否缺錢，為了屯糧過冬，有條件發債的房企都在發債。」

據同策諮詢研究部監測，7月上市房企完成的融資金額共816.15億元（人民幣，下同），環比6月的1131.66億元降低了27.88%。其中，債權融資額度占房企融資總量的88.08%，環比上月的63.86%有所增加，股權融資占總融資金額比重為11.92%。

其中7月份，金科、萬科在集團或子公司層面均進行了境內銀行貸款；華夏幸福、泰禾、陽光城、金科、首開亦在集團或子公司層面尋求信託貸款；首開、金科、雅居樂等進行了委託貸款。

發行公司債的房企要多於貸款的公司。萬科、世茂、龍湖、碧桂園、金地、綠地、雅居樂等房企也先後發行了公司債；華潤置地、龍湖、中天金融、泰禾、富力地產均在同期發行了中票；萬科、當代置業也嘗試了海外銀團貸款。綠城甚至發行了永續債。永續債的實質是明股實債，前期的利息較低，但使用的時間越久，利率會越高，素有企業「利潤黑洞」之稱。

從房企公開披露的數據看來，7月房企通過銀行貸款獲得資金的總量大幅下降，發行公司債（包括海外發債）成為融資金額占比最大的融資方式。

同策諮詢研究部主要監測的40家上市房企海外發債總額創本年度新高，達到157.80億元人民幣。

與此同時，行業主流提醒業界關注房企的信用風險值。

近半年來，隨著房企對資金的持續需求，同時也因為監管環境的收緊，在債權融資之外，企業尋求股權融資的身影更加頻繁，出讓項目權益或者發行新股引入均是不得已而為之。

行業普遍認為，今年下半年，房地產銷售速度將有所放緩，回款減慢。7月，房企銷售成交量價均出現環比大幅下滑的現象，而部分房企也出現同比下滑。這充分說明，房企7月銷售放緩不僅僅是受淡季影響，而是受調控因素影響。

同策諮詢研究部總監張宏偉認為：「企業拿地、大宗收購導致企業負債不斷增加。如果調控持續，今年下半年到明年上半年，加槓桿高的民營房企，不排除信用風險會逐漸爆發。」＃

責任編輯：劉毅