【大紀元2017年12月09日訊】（大紀元記者梁珍香港報導）臨近年尾，又是各大銀行分析師預測明年走勢的高峰期。交銀國際看好明年香港股市，有望破32,000點高位，而大陸股市在去槓桿、信貸減速等壓力下，難有大牛市，預料上證指數一半以上低於3300點。不過，細價股方面，交銀認為香港監管日趨嚴謹，影響細價股表現，相反，大陸卻因為大盤股升勢強勁，預料資金流向細價股，或有結構性行情。

恒指今年累積升三成，上月一度突破3萬點十年高位，交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝表示，經過近期股市的調整及臨近聖誕節，料今年內恒指不會再突破30000點，而明年或有機會破2007年歷史高位31,958。

但他不願給出明年具體恒指目標。他說，目前一般的預測主要出於企業盈利增長及估值擴張，雖然明年企業盈利增長預料可達約10%，但在流動性收縮的影響下，股市或受影響。

比如近日傳出大陸放慢對新港股基金的審批，「北水不讓南下」，隨即港股就出現回調壓力。他相信中港互聯互通仍是未來方向。若A股不造好資金會流入港股，現時南下資金占港股交易比例約六成。因此南下資金流入的速度和金額，都會直接影響明年港股的表現。

中國股市難起色 料資金流向細價股

至於中國股市，他表示，2018年中國交易員面臨流動性約束、資金緊張等壓力，很難出現大牛市的情況。預料明年約一半以上的時間，上證指數仍將低於目前3300點水平，而且因流動性條件變化，市場將出現短暫的結構性波動。

洪灝認為，由於2017年中國股市大盤股已累積一定的升幅，令回報率趨向極端，預料明年資金流向細價股，中國細價股相對收益的壓抑程度，類似於2012年小盤股牛市開始的前夕。

港監管細價股 對市場影響大

被問到香港最近查細價股、仙股，包括廉政公署拉人，洪灝強調，對所有市場，監管都是一個挑戰，不同程度地影響細價股的投資。

但他稱，香港市場結構和大陸市場完全不同，大陸大盤股和小盤股輪動的模式，不能直接套用在香港。因為香港股市成交主要在大盤股，細價股成交非常小。故預料在監管嚴謹的情況下，細價股的投資表現受到影響。

個股方面，交銀國際重點推薦建行（00939-HK）、新華保險（01336-HK）、雅居樂（03383-HK）、銀河娛樂（00027-HK）、京東、新浪、瑞聲科技（02018-HK）、綠葉製藥（02186-HK）、光大綠色（01257-HK）、中國燃氣（00384-HK）、吉利汽車（00175-HK）、龍源電力（00916-HK）、中國民信（00696-HK）及中國鐵建（01186-HK）。

預料樓市或跌20%-30%

另外，交銀國際又對本港樓市作出預測。交銀國際研究執行董事劉雅瀚表示，過去兩年，本港樓價上升主要由於資金驅動，隨著美聯儲加息縮表，以及稅務改革措施，相信資金將回流至美國，加上目前本港樓宇供應處於歷史高位，繼續維持本港樓價將會下跌20%至30%的預測，但無具體時間表。＃

責任編輯：李薇