【大紀元2017年10月13日訊】（大紀元記者葉欣雯澳洲悉尼編譯報導）班納爾（Adrian Banner）於2000年作為數學英才加入普林斯頓大學數學家費爾霍爾茨（Robert Fernholz）創立的投資公司Enhanced Investment Technologies實習時，對金融領域知之甚少，但12年後，他成為全球知名投資公司英傑（Intech）的首席執行官，公司管理的資產總額超過460億美元（合約588億澳元）。他將公司的成功歸為利用數學模型找出股票市場波動的規律，以此作為投資法則跑贏大市。
來自《悉尼晨鋒報》的報導，班納爾自小在音樂和數學方面表現出過人天賦。四歲時就已在悉尼威洛比（Willoughby）市政大廳表演自己譜寫的鋼琴曲了。1992年，班納在高中畢業考試中更是憑藉出色的數學和科學成績問鼎新州第一，並因此獲得了數學界頗負盛名的普林斯頓大學頒發的獎學金攻讀數學學位。他當時希望自己能像在新南威爾士大學擔任教授的父親那樣在學術界闖出一片天地。
2000年夏天，班納爾加入普林斯頓大學數學家費爾霍爾茨（Robert Fernholz）創立的投資公司Enhanced Investment Technologies實習，他並沒有意識到自己的人生軌跡將會迎來一個大的轉變。他回憶說：「這份工作數學性很強，我甚至對公司業務都不了解，可他們卻決定僱傭我去解決一些獨特的問題。我真的沒有打算進入金融行業，這件事情我根本就沒有考慮過。」
但從那以後，班納爾的金融事業做得風生水起。2012年，他成為英傑公司的首席執行官（Enhanced Investment Technologies後被收購並更名為Inte）。不過作為一個學者，班納爾在這個動盪的金融市場中能取得如此成就著實不易。
班納爾表示，股票市場的分配遵從一個與帕雷托法則（Pareto Principle）相似的規則。帕雷托法則也被稱為二八法則（即80%的結果取決於20%的原因），是一個在科學、自然、社會學科中都普遍觀測到的一個冪律分布。
他說： 「不像物理學有固定的法則，在商界並沒有類似的投資法則。不過這裡有一個普遍的規則，即人們都是為自身利益而採取行動。最終發現人們的一些表現似乎具有普遍性，因此有的學者便提出用數學模型來描述這些行為。」
利用這些數學模型，學者們發現在股票的等級規模和其波動性中存在著某種線性關係。班納爾表示：「我們能夠通過研究股票的等級來測定其波動性，並且發現當股票的等級規模達到最大時，其波動性也會隨之呈現下降的線性趨勢。它遵循一個法則-當股票市值排名第100位時，這個公司和排名第200位公司相比，其波動性是它的一半。」
那麼投資者們怎麼運用這個「普遍規律」套現呢？班納爾解釋說，你可以購買排名100位的股票，當它上升到99位時，便意味著它跑贏了市場。這時你就可以賣出股票獲利了。
你也可以以低價入手現在處於下跌趨勢的股票。當然，事情也可能朝相反方向發展，排名100位的股票有可能下降到101位，意味著你要虧損出售股票並以更高價格購買現在排名100位的股票。
但班納爾解釋說，股票的非對稱性質就在於收益大於損失， 「波動是回報的來源，而不應從風險的視角加以控制。」這也正是英傑公司在美國大盤股市場獲得優勢的祕訣。
英達公司的Enhanced Plus基金每年市值均超過標普指數（S&P 500）1.3個百分點。這一比例看上去很平淡，但如果按複利還原到1987年剛上市時市值，兩者差距甚遠。
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