【大紀元2016年09月23日訊】（大紀元記者伊蓮悉尼編譯報導）澳洲電信公司TPG於本週初公布了全年業績，營收指標僅比預期高30萬，預期今年盈利增幅僅7%，為7年來最低。投資者對此深感失望，股價應聲大跌21.6%，收於9.28澳元。

據悉尼晨鋒報報導，TPG增長下降的原因包括比以往的資本支出計劃，未來利潤率或受國家寬帶網（NBN）擠壓，以及在吞併iiNet和AAP之後鮮有可收購目標。

盈利實現預期目標 但增幅銳減

今年 2月TPG預期全年盈利為7.75億，在週二披露的年報中顯示基本收入為7.753億。TPG管理層預期2016/2017財年盈利為8.2億至8.3億。

2015 /16財年TPG收入24億，較上年增長88%。淨利潤為 3.8億，上年為2.24億，每股收益增長61%，至0.453澳元。TPG宣布每股0.075澳元股利，11月22日支付，股東全年股息為0.145澳元，

TPG 大部分的利潤增長來自於收購的前競爭對手iiNet，後者貢獻了稅前收入的將近2.5億。TPG在這筆交易中收購了iiNet近100萬的寬帶用戶，以及約17萬的移動客戶。

New Street Research 電信分析師Ian Martin表示，未來盈利主要問題是NBN的准入和客戶服務的成本都將上漲。

他說：「他們從消費者身上所賺取的利潤在很大程度上來自15澳元的銅線接入價格，在未來三年內該業務的大部分都將轉移到NBN上，此時接入價格為43澳元。在接下來的幾年時間內， 驅動TPG消費者業務的大部份利潤和現金流都將從TPG轉移到NBN。」

未來盈利臨挑戰 分析師仍看好前景

TPG目前40%的利潤來自消費者，24%來自上一年收購的iiNet訂戶。儘管股價下跌，一些分析師認為管理層的觀點過於悲觀，低估股價逾5澳元。

Citi分析師David Kaynes在給客戶的筆記中表示：「我們對TPG股票的評估為『買入』評級和14.50澳元的目標價格。儘管2016/2017的業績預測低於市場預期，我們預期受iiNet協同效應和企業內在增長的驅動，折舊及攤銷前利潤（EBITDA）可望持續增長，足以抵消NBN的影響。」

TPG計劃在未來幾個月內的資本支出將達3.43億，其中包括射頻頻譜 （7300萬）、國際海底電纜容量 （1.1億）以及擴大其在澳洲的光纖網絡。公司已在新加坡申請購買手機射頻頻譜。

首席運營官Craig Levy表示，由於缺乏有競爭力的產品，iiNet用戶從2015年6月的98.9萬下降到了今年的98.3萬。為此，公司對產品進行了改進，自今年8月以來客戶數量也在不斷增長。

他說，未來幾年會遇到「NBN阻力」。他還表示：「當我們進入了NBN世界，我們都面臨著客戶增加數據消費的趨勢，我們要面對這個非常，非常昂貴的『容量』收費，目前每秒兆比特接近16澳元。」他認為，這一價格比國際價格更加昂貴。TPG將專注於讓客戶使用公司自已的內城區光纖到地下室（FTTB）網絡以維持較高利潤率。

責任編輯：堯寧