【大紀元2016年08月30日訊】（大紀元記者遊沛然日本東京報導）日本中央銀行（日銀）將於9月20日對近期推出的包括負利率政策效應給予「綜合性檢證」，其檢證的結果無疑是下一步金融政策的重要參考，因此受到市場的關注。不過8月27日，日銀總裁黑田東彥在美國懷俄明州發表了一次講演。從該演講中似乎能提前了解到一些「綜合檢證」的內容。演講中，黑田強調負利率政策的效果，表示還有餘地進一步擴大負利率的幅度。

日本經濟新聞引述日本Paribas證劵的河野龍太郎的評論表示，對於金利下降的要因而言，與貨幣的量化寬鬆相比，日銀更重視負利率政策的效果。

河野龍太郎回顧黑田總裁的演講時表示，黑田特意用圖表進行了說明，強調推出負利率政策後，國債利息大幅度下降。黑田表示：「距離負利率的下調極限還有相當大的可調空間。」暗示進一步擴大負利率幅度的意圖。

對於負利率政策，日本一直存在很大爭議。日本金融廳擔憂銀行利益被大幅度壓縮，在金融機關蔓延不安因素，一直期待9月的「綜合性檢證」的結果能促使撤回負利率政策，從這次黑田總裁的演講似乎看不到可能性。

另一方面，綜合檢證的另一要點，國債大量購買的方針是否有變化。在黑田的演講中沒有明確言及，但是如果按目前日銀每年回購80兆日元左右的國債的節奏，在1、2年中很快流通在市場的國債就所剩不多了。何時修正方針沒有明確提示，黑田只是強調「還存在充分的追加緩和的餘地」。

東京短期金融市場Totan Research的佐藤出表示：「如果進一步擴大負利率的幅度。為了防止長期利率不至於過度下跌，應該考慮減少長期國債的回購，給銀行留下持有長期國債的甜頭，不然銀行的日子會很難過。」佐藤擔憂如果銀行遭重創，金融股暴跌，所有的金融緩和效果也蕩然無存。

另一個要點是關於物價指數的通貨膨脹問題，黑田在演講中強調提升物價指數的重要性，表示在9月的綜合檢證後，將在與政府商議的共同文書中，記入維持當初的目標，即實現2%的物價通貨膨脹的目標，但是不再提及原定的2年內達成。市場人士認為，事實上放棄了當初的目標。

據日本經濟新聞的報導，日銀之所以重視負利率政策是因為沒有更好的辦法消除日元升值壓力。在同一天，美聯儲主席耶倫也做了發言，其發言暗示出美元在年內加息的可能性，這將有利於日元的貶值。但是日銀擔憂如果市場出現不穩定因素時，日元的避險屬性同樣會帶來升值的壓力，希望能確保更多的維持日元走低的緩和牌。

日銀總裁黑田東彥還將於9月5日在東京進行演講，有關9月是否擴大負利率幅度，以及大量回購國債將持續到何時等問題將是備受關注的要點。

責任編輯：盧勇