期貨市場過熱 大陸央行一天做了四個決定

人氣 40333

【大紀元2016年04月26日訊】(大紀元記者李凡綜合報導)近期,大陸大宗商品市場過熱;學者警告,期貨市場暴漲之後面臨暴跌。4月25日,大陸央行一天內四大動作,釋放貨幣政策收緊信號;分析認為,央行急踩剎車防範資產泡沫引發金融風險。

期貨市場面臨暴跌

在上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所接連出台調控措施之後,4月22日夜盤交易中,仍然有相當一批期貨品種繼續上衝。多個品種成交也繼續創出天量。比如螺紋鋼主力合約(RB1610)半天成交3,355億元,鐵礦主力合約(I1609)半天成交1,253億元,焦炭主力合約(J1609)半天成交1,172億元。

財經傳媒人劉曉博撰文分析稱,商品市場的活躍,原因主要有以下幾個:1、市場流動性寬裕,需要資金池。2、樓市只有一線城市和少數二線城市有投資價值,但國家正在加強調控;加上樓市交易手續繁雜,流程很長,不適合大資金快速進出。3、債市正遭遇「廉政風暴+去槓桿」,現在到了曲終人散的時候。4、股市上檔套牢盤沉重,大股東減持願望強烈。5、期貨市場可以T+0,還有夜盤交易,交易成本非常低,沒有市場擴容壓力,是個天然的「好賭場」。6、從中國新年前後開始,中美在匯率問題上達成默契,人民幣匯率保持穩定,美元推遲加息,由此帶來大宗商品價格的反彈。加上中國重回「房地產+鐵公基」增長模式,相當一批商品(比如螺紋鋼、鐵礦石)的現貨價格出現反彈,這為期貨市場的爆發提供了理由。

但期貨市場歷來投機色彩比股市更重,所以暴漲之後必然是暴跌,這是無法避免的。4月23日,對於商品投機者來說有三大不利消息:1、因缺乏基本面因素的支持,芝加哥農產品期貨價格全線大跌。2、中鋼協副會長屈秀麗解釋鋼材暴漲原因,預警後勢不樂觀,她說,鋼鐵行業的基本面並未改變,鋼鐵企業資金緊張仍在延續。3、證監會證券基金機構監管部副主任吳孝勇表示,證監會將在深刻反思去年股市異動的經驗教訓,著力做好對期貨經營機構的事中事後監管,堅決守住不發生系統性、區域性風險的底線。

劉曉博分析,在過去幾天裡,從三大交易所到監管部門,再到行業協會,都對商品市場的過熱發出了警告。此外,美元第二次加息臨近,中國央行貨幣政策已經轉向(寬鬆見頂)。在這些背景下,期貨市場的瘋狂將進入尾聲。這個市場最殘酷的時候即將到來,一批投資者注定成為被人收割的韭菜。

央行一天四大動作

4月25日,週一,大陸央行將人民幣中間價下調了222個基點,人民幣兌美元中間價報6.5120元,創3月28日以來新低。

當天,央行宣布將進行1,800億元7天期逆回購操作(25日有300億逆回購到期)。另外,中國1年期利率互換現漲8個基點至2.6400%,刷新10個月高位。

另外,財新網當天報導,從多位銀行業人士處核實,近期央行通過各級分支行對銀行業金融機構傳達相關精神,指導信貸投放規模和節奏,要求4月各行總行新增信貸規模壓降至月初計劃數的70%,各分行也按照該精神安排信貸投放。

4月25日傍晚,央行宣布:對18家金融機構開展MLF操作共2,670億元,其中3個月1,010億元、6個月1,660億元,利率與上期持平,分別為2.75%、2.85%,以保持銀行體系流動性合理充裕,。

分析:央行急踩剎車防範資產泡沫與通脹

劉曉博25日撰文还分析稱,距離美元第二次加息的日子越來越近,近期大陸管理層一直對資產泡沫非常敏感,比如調控一線城市樓市,調控期貨市場,對股市上「重啟政策牛市2.0」予以否認,都是如此。這是因為資產泡沫吹大,遇到美元加息,一定會爆發金融風險。而防範金融風險,是今年重中之重。未來一段時間,人民幣對美元的匯率將在震盪中趨向貶值。

劉曉博表示,逆回購是央行給市場「發錢」的一種方式,只是這種錢是有期限的,7天就要回收。中國新年之後,央行先是輕易不降准了,隨後連「中期借貸便利」(MLF)也輕易不搞了,對市場流動性的供給採用了「當一天和尚撞一天鐘」的方式。所以,市場流動性趨緊,「1年期利率互換」上漲就是一個信號。

控制流動性,顯示央行貨幣政策轉向,從事實上的「適度寬鬆」有重返「中性」的跡象。原因當然是通脹抬頭,商品價格飆升。現在央行不僅要防範資產泡沫,還要防範通脹。這對於股市是壞消息,所以股市25日一開盤就又出現下跌。

劉曉博表示,MLF操作之後,逆回購可能會有所減量。

對於央行要求新增信貸規模壓降至月初計劃數的70%,劉曉博認為,4月下旬要求改變4月初的計劃,可見央行改變想法,是最近一週的事情。央行又開始緊急踩剎車,這跟在貨幣市場上的操作是一致的。這對於當前股市、期貨市場都是利空。未來幾個月CPI走勢非常關鍵,如果繼續攀昇,那貨幣政策會收得更緊。

責任編輯:孫芸

相關新聞
央行急降準加速人民幣貶值
人民幣貶值重創大陸企業 令其損失近500億
未來三月國際匯市風暴來襲 中國匯市示警報
人民幣貶值 如何買黃金保值
如果您有新聞線索或資料給大紀元,請進入。
評論