【大紀元2016年12月27日訊】（大紀元記者李默迪綜合報導）四川煤炭產業集團有限責任公司（川煤集團）12月26日發布債券違約公告，規模為10億元（人民幣，下同），這是該集團今年第二次發生債券違約。

12月26日，一份銀行間市場交易商協會的文件顯示，川煤集團當天發布違約公告稱，2013年發行的「13川煤炭PPN001」不能按期足額償還，已構成實質性違約。

「13川煤炭PPN001」發行規模10億元，發行參考利率為7.5%，期限為三年，應於2016年12月25日（遇法定節假日順延至12月26日）兌付本息。

該支債券的承銷機構是農業銀行、建設銀行、交通銀行、興業銀行，以及浙商銀行五家上市銀行。

公開資料顯示，川煤集團是四川省委、省政府於2005年8月28日組建的國有企業，公司註冊資本30億元，由四川省人民政府國有資產監督管理委員會直接監管。

地方政府試圖再次「借新還舊」未果

此次是川煤集團今年第二次債券違約，今年6月15日，川煤集團發布公告稱其「15川煤炭CP001」10億元債券未能按期足額兌付到期的短期融資券本息。這也是四川省第一起國企債券違約。

42天後，該支債券全額兌付。其最終兌付方案是，債券承銷商交通銀行聯合其它三家銀行，發放貸款給四川省另一家國有企業——四川省投資集團有限責任公司（川投集團），然後川投集團再通過銀行，以委託貸款的方式，將資金借給了川煤集團。

針對川煤集團12月25日到期的10億元私募債兌付風險，四川省政府金融辦曾在12月2日下發《風險函》，希望上述承銷銀行再次協助化解債務違約風險。

但是從實際違約結果來看，銀行沒有再次配合地方政府「借新還舊」。

「借新還舊」令川煤集團債務增加，未來一到兩年將是公司償債的高峰期。今年3月末，川煤集團的資產負債率已達 88.48%，處於很高的水平。

大陸債券違約規模大

大陸國有企業受到政府支持，國有企業的負債規模從上世紀90年代開始快速加大，比如1988年到1992年間，大陸75.6%的銀行信貸流向了國有企業。

經濟學界普遍認為，國有企業獲得大量銀行貸款，但是由於缺乏監督、盲目投資、行業壟斷，導致產能過剩嚴重、「殭屍企業」氾濫，煤炭行業就是眾多產能過剩的行業之一。

日經中文網今年8月份曾報導，雖然目前當局以去產能為主，但仍然有一些地方政府授意企業繼續開工，授意銀行與虧損的國有企業交易，導致「殭屍企業」的淘汰遇到阻力。今年習近平和李克強都曾在公開會議上提出地方政府不作為的問題；經濟學家吳敬璉曾提出「改革空轉」的現象。

公開數據顯示，截至今年12月15日，大陸共有88支債券發生違約，涉及企業52家，違約規模達到497億元，評級下調的債券數量不斷增多，由2015年的115家增加到2016年的220家。

另外，2017年債券市場到期規模將超過5.5萬億元，比2016年增加1.8萬億元，市場擔憂2017年的債券違約事件或將增加。#

責任編輯：李明宇