【大紀元2016年11月28日訊】（大紀元記者蘇惠編譯報導）越來越寬鬆的信貸和更長的汽車貸款期，讓消費者在更換新車時所獲得的舊車折價（Trade-in）比他們拖欠的貸款要少得多，而這部分差價需要再次加到新車的價格上，使貸款額再度增加。

在汽車金融術語中，如果舊車出售時的價格比車主此時還需要負擔的購車貸款還要低的時候，這些人已經處於「溺水」（underwater）或者是「倒掛」（upside down）狀態，因為這些車子已經成為了他們的負資產。

根據二手車交易網站Edmunds.com的研究，今年到目前為止，美國經銷商交易的所有二手車輛中，有32%（接近三分之一）都屬於這一類情況。當這些人去買新車時，他們必須將他們的舊車貸款餘額和出售價值之間的差額加到他們想要買的新車價格上。

縱觀往年的情況，當經濟大衰退下信貸最為緊張的2009年，「溺水」車主的比例為13.9%，就算是在住房市場接近泡沫頂點的2006年的高點，這一「溺水」比例為29.2%。

消費金融信息服務公司Bankrate.com首席分析師麥克布萊德（Greg McBride）表示：「由於（新車）交易價格較高，首付款更低和貸款期更長，長此以往下來，已經導致越來越多的車主處於汽車是負資產的「溺水」（underwater）狀態，到還完汽車貸款時，汽車也差不多到了要淘汰的時候。

追蹤汽車貸款市場的「益百利」（Experian Automotive）公司表示，目前平均新車貸款期已經延長至68個月。但是貸借款人，通常FICO信用評分低於600分或更低的人，平均借款期為72個月，或6年。

雖然延長貸款期能夠減少每月支付，但這也意味著買方的資產增長速度或貸款本金的償還速度比車輛貶值的速度更慢。這對消費者來說，其財務風險不容小覷，因為一旦汽車被偷，或者你受不了誘惑，想要換新車的時候，就需要承擔更大的債務。

這是因為新車的平均售價已經達到34,000美元的歷史高點，而顧客購買新車的時候的平均貸款額在今年第二季度已經達到了29,880美元，比去年同期增長了4.8%。

惠譽表示，美國次級汽車貸款的60天以上拖欠率在9月份上升至5.05%，是2001年以來的第二高水平，比上年同期高出13.2%。

惠譽國際的高級總監海爾德（Hylton Heard）表示：「當經濟衰退的2008年底和2009年失業率接近10%時，60天以上汽車貸款拖欠比例一度觸及5.04%，而今天已經達到了那個高峰。」

幸運的是，目前全國失業率降至4.9%。主要借款人的60天拖欠率只有0.44%。這些因素幫助抵消次級市場的較高風險。

而且，最近幾年租賃市場變得越來越流行，甚至達到創紀錄的水平，占所有車輛銷售總數的30%以上。由於大多數承租人都會在3年後將車返還給經銷商或車廠，這種供應增加從另外一方面導致二手車的價值不斷下降。

包括穆迪，標準普爾和惠譽等信評機構都對這一趨勢表達了溫和的關注。他們關心的重點是汽車貸款支持著價值380億美元的證券市場。這些與汽車貸款捆綁的證券，類似於2008年房地產泡沫崩潰時的抵押貸款。

不同的是，汽車貸款人更容易拿出汽車貸款的欠款，而不像房屋貸款那麼難；對於貸款者而言，汽車貸款違約後收回的時間比房貸違約後收回抵押房產要容易得多。＃

責任編輯：林妍